【陸振球專欄】人幣與港樓關係不時改變

文章日期:2020年1月6日 12:37

上月港股由月初低位升至上周四最高位比較,恒指升了超2800點,而同期人民幣匯價表現偏強,到了上周港股終於出現遲來的調整,而近日人民幣匯價也似遇到阻力。事實上,港股和人民幣走勢關係密切,原因是香港上巿公司不少屬內地經營業務的機構,收入主要來源是人民幣,但公司業績和股價則以港元計算,如人民幣大跌,收入以港元計便要打折扣,相反人民幣升值時候,收入稍跌或業績較差,折算回港元也會得到改善。那人民幣和香港樓巿的關係又如何?

其實過去10年多的數據,有時人民幣升的時候,香港樓價也會升得不俗,一種頗獲巿場接納的解釋是人民幣走強時,內地人購買香港物業的能力也會水漲船高,香港樓價也變相在匯價上打折而變得更吸引。有趣的是,有時人民幣急跌也會同樣看到香港樓價急升,於是又有人解釋是人民幣急跌內地出現走資,內地人擔心持有的人民幣跌跌不休,不如盡早匯出香港買入香港磚頭,他日以人民幣計回香港物業價值,隨時賺價又賺匯。

最近,人民幣匯價反彈但香港樓價卻偏軟,筆者又聽到另一種說法,說內地同胞在經過近月香港亂局後,已經對香港出現觀念上的改變,認為香港已不再是安全的投資和居住的地方,反而有可能出現賣樓套現回內地的行為,如此就算中美貿易戰真的停戰以至內地經濟改善,以至利好人民幣,也未必對香港樓巿有支持。

陸振球

明報投資及地產版主編

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