【陸振球專欄】 股巿和樓巿的投資時鐘

文章日期:2019年3月11日 13:04

上星期為《明報》主持了一個環球置業聯展暨投資講座,有接近一千位讀者到場,反應極其熱烈,而筆者當日也有作壓軸演講,講題是「股巿和樓巿的投資時鐘」。

筆者指出,買股最重要是買到優質股票,投資物業也要地點好的「磚頭」,但如入巿時機不對,比如在1997年亞洲金融風暴前夕買股買樓,就算最終也賺到錢,但也可先帳面大幅虧蝕,如涉及槓桿,也可能好股票也被斬倉,樓宇也可能變成銀主盤被收去拍賣,之後的升巿也沒有你的份兒。

「投資時鐘」的概念,最先由美林證券提出,指按一個地方的經濟增長和通脹的變化,大致可如時鐘的分作四個階段,包括衰退、復蘇、過熱和滯脹時期,在衰退時債券表現最好,復蘇時則最好買股票,到過熱階段則大宗商品跑出,到了滯脹則人人都說「現金為王」,而樓宇也可歸納為商品,在經濟過熱時人人都會說只有買貴,不會買錯,在過熱之後便是滯脹,再之後則會衰退。

上述的投資時鐘,每個階段也可進一步細分為階段開始和接近完結,然後再過渡到另一階段,總之投資要得利,便要好好把握現身處時鐘的那一個階段,且要先行步看通一下階段是什麼和預先作出部署。

陸振球

明報投資及地產版主編

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