景順:次季GDP顯示中國全面復蘇仍需時

文章日期:2021年7月15日 16:29

國統局今早公布,中國第二季度GDP 按年增長7.9%,遜預期。景順亞太區(日本除外)全球市場策略師趙耀庭今日表示,央行上周五(9日)全面降準,市場一度擔憂是由於中國第二季度經濟放緩,但今日的GDP 數據已消除此擔憂。他指出,結合MLF (中期借貸便利)政策利率不變的消息,相信顯示了中國經濟全面復蘇所需時間或長於預期,亦解釋了為何人行近期貨幣政策趨向支持性。

趙耀庭表示,中國消費支出近期已加快恢復,但仍未回到疫情前水平,由於大部分中小企及服務業未完全復蘇,消費者信心仍然受到抑制。他表示,中國持續採取嚴格的疫情封鎖措施,重新開放存在不確定性,亦可能令中小企和服務業僱主凍結人手或不願加薪。

不過他表示,經濟投資及資本支出方面相對較為樂觀。他指出,6月製造業固定資產投資加速,且6月出口增長強勁,對製造業信心有幫助。他表示,未來幾個季度的資本支出投資周期或會持續強勁,因不確定性減退後,企業開始進行投資。

趙耀庭預計,今年下半年人行不會有任何額外的減息政策,例如降低存款準備金率或MLF。他認為,當局反而可能會推行財政刺激,例如透過推動地方政府融資債券(LGFV)發行,令基礎設施投資支出加速,為推動下半年中國經濟增長發揮更大的作用。

 

 

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