高盛:中概股嚴監管助港交所維持估值 目標價上調至495元

文章日期:2021年7月12日 17:25

高盛發表報告指出,中國公司現時面對赴海外上市、尤其赴美上市的高度監管,港交所(0388)未來作為中國公司上市地的位置將更為重要。該行相信,近期該股的估值上升已經反映了這一點,而監管事態近期的發酵有望令其估值維持更久。港交所今日收市報503元,升2.6%。

高盛認為,市場對港交所的定價將會更加基於中期前景,而非短期情況。就此,高盛將港交所今年至2023年的預測每股盈利(EPS)上調1%,將港交所12個月目標價由400元大幅上調至495元。評級由「賣出」轉為「中性」。

該行指出,監管不確定性將會加速中概股分散風險,而來港第二上市(或雙重主要上市)、上海科創板上市將是兩個主要可行的方法。報告列出不同假設,其中,若假設所有2016年以後外國上市的中國公司全部來港上市,以港股換手率作為基礎,料港交所現貨市場的日成交將會較年初至今日成交上升11%。

另一更為進取的假設,若所有中概股ADR將全部流通股份轉移至香港,以港股換手率作為基礎,料將為香港帶來約740億美元市值。報告指出,截至上周五(9日),按市值計,六成中概股ADR市值已在香港掛牌。在此假設下,現貨市場日成交將會較年初至今上升27%。

 

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