歐達禮:正就Archegos事件研主要經紀商監管

文章日期:2021年6月21日 17:53

證監會行政總裁歐達禮於論壇上發言表示,就早前對沖基金Archegos爆倉事件,證監會正就券商的風險管理進行多方面檢討。他表示,將會與券商、其他監管機構一同研究事件帶來的教訓,並且研究如何能及時發現潛在的風險。他指出,若發現現行系統的缺陷,將考慮向主要經紀商(prime brokers)提供指引。

他指出,Archegos主要是採用總收益互換(Total return swap,簡稱TRS)進行交易,而透過借孖展交易TRS,更放大了槓桿。他表示,巴塞爾銀行監理委員會(BCBS)、國際證券管理機構組織(IOSCO)均已就孖展作出了一定要求,將於明年2月全面實施,屆時TRS孖展亦會被監管。他表示,亦正研究,場外衍生工具交易的交易報告庫( trade repositories)能否幫助監管機構識別TRS倉位帶來的集中性風險。

他表示,對於券商而言,在進行內部風險管理時,客戶的財務狀況、孖展戶口情況須被全程監控。此外,他指出,券商亦要留意集中風險,Archegos事件的特點之一,便是該基金累積了巨大的持倉,但每名主要經濟商均無法見到持倉的全貌,進而令集中風險以及對手方風險(counterparty risk)均有所上升。

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