Archegos爆煲 老虎基金創辦人仍撐Bill Hwang 一文睇清爆倉事件

文章日期:2021年3月30日 16:37

韓裔投資者Hwang Sung Kook(下稱Bill Hwang)旗下對冲基金Archegos Capital擬遭斬倉以致爆煲,引發環球市場騷動,拖累銀行股下瀉。投資者評估後市走勢前,宜先了解Archegos爆倉事件來龍去脈,之後再作部署。

「起底」Archegos Capital

Archegos Capital是著名韓裔基金經理Hwang Sung Kook(Bill Hwang)擁有的家族投資工具。Bill Hwang是對沖基金泰斗朱利安·羅伯遜(Julian Robertson)的門徒,羅伯遜於1980年創立了老虎基金(Tiger Management),雖然該基金在成立近20年後清盤,但羅伯遜繼續培養了一些投資人並從事基金管理工作,華爾街稱這些投資人為「虎仔」,而Bill Hwang就是「虎仔」之一。

Bill Hwang 在2010年管理Tiger Asia Management 時,曾遭香港證監會起訴,指基金涉嫌內幕交易,事件糾纏逾三年,最終以Tiger Asia 承認違反內幕交易法例,被重罰4500萬元。2014年證監會更頒令禁止Tiger Asia 及Bill Hwang 投資港股,禁令為期4年。

對於Archegos擬遭斬倉一事,羅伯遜表示,對有關事件發生在Bill Hwang身上感遺憾,重申自己是Bill Hwang的超級粉絲,將繼續投資Bill Hwang。

Archegos 的投資範疇

Archegos專注於投資在美國、中國、日本、韓國和歐洲上市的股票。據《華爾街日報》報道,Archegos管理約100億美元(約780億港元)的自有資金。但由於Archegos獲得了銀行提供的槓桿,該基金上周四和上周五被平掉的總倉位接近300億美元。

Archegos遭斬倉危機

Archegos Capital以高槓桿操作見稱,並一直以高槓桿方式押注騰訊音樂(TME)、霧芯(RLX)及等中概股及新經濟股,惟上周其「重倉」的中概股暴跌,引發它被銀行「call孖展」,更引發火燒連環船,市傳已波及多家投行。

據報,目前有9隻股票受事件影響,包括互聯網和娛樂公司ViacomCBS、Discovery、Shopify、騰訊音樂、百度、跟誰學、愛奇藝、唯品會,以及英國線上零售商Farfetch。

涉事銀行損失情況

野村及瑞信等大行先後宣布因一名客戶的交易而蒙受損失,但沒有直說是哪位客戶。據外電報道,該名客戶正是Archegos,其中野村指損失料達20億美元,而外電報道,瑞信估計損損失10億至40億美元,兩銀行損失有機會高達60億美元。

此外,摩根士丹利上周五出售與 Archegos 相關的股票資產,涉約40億美元。高盛指出,Archegos被斬倉一事對公司損失不大。德意志銀行亦發聲明指,已經把風險敞口減至較低水平而毫無損失,並且預計繼續削減也不會發生任何損失。

爆倉事件或餘波未了

《彭博》引述銀行和知情人士表示,雖然事件對整個金融市場的影響有限,但與Archegos有關的押注平倉,可能尚未完結。瑞信和其他一些銀行表示,仍在退出頭寸的過程中。

然而,股市向來「有危便有機」。花旗集團發表報告指,現時或許是買入百度、騰訊音樂和唯品會等股票的機會。

相關報道

 

Archegos爆煲 SEC召集銀行開緊急會議

野村與Bill Hwang有長期合作關係 正評估潛在損失

疑遭斬倉 Archegos Capital:這是一個充滿挑戰的時刻

Archegos爆煲 傳高盛稱損失不大

瑞信︰客戶涉孖展違約 料對首季業績造成重大影響

野村虧損 傳與ARCHEGOS斬倉交易有關新華社點名批評 恒大汽車曾跌15%