綠城中國:永續債「逐步到期就沒有新做的計劃」

文章日期:2021年3月23日 15:50

綠城中國(3900)去年多賺53.1%至37.96億元人民幣(下同),末期息亦由2019年每股0.3元升至2020年的0.35元,不過公司股價暫挫近12%,暫報10.44元。有投資者在業績會問到集團現時達200億元永續債的未來規劃,集團執行董事耿忠強表示,永續債是「雙刃劍」,的確蠶食了部分公司的利潤,但也實際支撐了公司的發展,該200億元永續債全用於投拓及經營發展,利率也不算高,但未來會待永續債「逐步到期就沒有新做的計劃」。

對於去年至今的房地產政策如「三道紅線」、「集中供地」等,耿忠強表示,目前綠城中國只踩了剔除預收款后的資產負債率大於70%的這一道,目前比率是71%,故處於「黃檔」。他認為政策是為了更精準調控房企的融資規模,特別增量部分,減少房地產商靠發債去增大規模的依賴,防範系統性風險等。而綠城中國有中交集團的信用背書下,在資本市場融資及利息成本都有利,但未來仍會主動控制債務規模,特別是有息負債的增量及降低非生產性的費用支出等。

至於集中供地方面,集團管理層指出,政策是要提高供地訊息透明度,減競拍熱度等,但對公司影響主要是資金安排及節奏,目前政策還沒完全執行,據知部分地方政府節拍也被打亂,規劃部門還來不及處理。不過他相信集中供地對於各個城市的影響不一樣,認為一些城市地價「未必控得住」,像杭州等地可能反而會升,企業在供地空檔期也會很難受。但一些比較次的城市,可能拿多一些出來就可能部分地會低拍了。而去年集團拿地的權益比率是57%,但經研判後今年初拿到的幾塊杭州地都是接近或100%的,相信今年的權益比可達八成多,目前覺得杭州、寧波的安全性比較高,特別是寧波,雖然利潤率不高,但實現度及安全性高。

綠城中國今年合約銷售目標為3100億元,今年可售資源為4183億元。當中自投項目及代建項目分別貨值為3092億元及1091億元。集團計劃今年新增貨值為3000億元。

集團2021年自投項目共143個,首開的45個,一二線貨值佔80%。集團擁有累計已售未結轉的金額2532億元,權益為1383億元。上述2532億元中1125億元將於今年確認,985億元及422億元分別於2022及2023以後結轉。

集團在至2025年規劃中,來自房地產重資產合同目標4500億元,代建的輕資產合同目標1500億元,及新興業務「綠城+」400億元。

 

「2021投資先機」視像研討會 - 兩場 

第一場:王冠一「一語道破」Webinar

日期:2021年3月23日 (星期二)

時間:下午7:30 – 8:30 (HKT)

第二場:侯天同+王冠一「一字記之」Webinar

日期:2021年3月26日 (星期五)

時間:下午8:00 – 9:15 (HKT)

單場售價:HK$400;兩場優惠價:$750

立即參加:https://link.mingpao.com/67454.htm

截止日期:2021年3月23日(星期二)下午6:00(HKT)

方式:以Zoom視像會議進行

*兩場視像研討會均不設免費重溫

合辦:明報財經 及 王道財經

 

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