Morningstar:被制裁中資股被低估 可為買入機會

文章日期:2021年1月12日 16:38

美國財政部禁止美資企業或個人投資中國軍方相關的企業,部分指數相關的被動式基金不能投資這些企業,投資研究及基金評級機構Morningstar亞洲股票研究總監陳麗子認為,這些股票股價目前被低估,而這些措施未必是永久,認為可提供買入機會。例如就中資電訊股而言,這些企業成展成熟,沒有需要向美國投資者融資,而且制裁沒有為企業營運帶來影響。

11月起中國市場監管部門多次針對阿里巴巴(9988)等科技巨企實施制裁措施,陳麗子認為更多的監管政策會陸續出現,不過措施不會影響阿里巴巴對商戶的吸引力。她認為,阿里、騰訊、亞馬遜的平台接觸面廣泛,往後20年仍可與競爭者保持優勢。另一個影響阿里估值的是螞蟻集團的發展前景,她認為會對阿里股價有5%的影響,以目前的跌幅不利因素已經反映,認為目前阿里巴巴股價被低估。

作為無風險利率指標的美國10年國債收益率升穿1厘,陳麗子表示,債息近月上升快於預期,帶動資金流出高估值的科技股,流向估值較低、風險比較低的行業。資金自11月起輪換經濟周期相關的行業,認為趨勢將會持續。現時防守性消費股、科技股和工業股有超額的估值,而物業股和能源股近期雖然上升,但估值仍有折讓,這些行業可受惠於經濟正常化。

美國候任總統拜登將於約一周後上任,對於特朗普任內對中芯(0981)實施的供應科技限制會否解除,Morningstar高級股票分析員伊藤和典表示不表樂觀,認為美國仍希望保持科技上的領先優勢,因此認為新政府仍不會讓中國取得最新的科技。

記者:歐陽偉昉

 

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