【專家教路】張兆聰:有色金屬強勢 五礦可小注

文章日期:2020年12月18日 08:30

恒指昨日升218點,收報26,678點,成交金額1289億元。聯儲局維持利率不變,重申在就業市場出現重大改善前維持寬鬆措施,並且提供具體的購債指引,每月買入不少於800億美元國債、400億美元按揭抵押證券(MBS),並視乎需要買入商業地產抵押貸款支持證券(CMBS)。議息結果沒有驚喜,美股反應不大,港股早市窄幅上落,但之後在科技股強勢下走高。昨日表現突出的有醫藥股和有色金屬股,前者當中以恒瑞醫藥和信達生物製藥(1801)表現較強,後者則有個別股份升破前高位,五礦資源(1208)和洛鉬(3993)走勢凌厲。

內地醫保談判尚未有結果,但傳媒已偷步報道,焦點的PD-1/PD-L1最受關注。報道指恆瑞PD-1大降價幅度超80%,4個適應症全被納入本次醫保目錄。至於4家跨國藥企默沙東、阿斯利康、百時美施貴寶以及羅氏,由於報價太高,在此次PD-1談判中全軍覆沒。恒瑞醫藥昨日一度漲停,港股這邊的信達生物亦升6.5%。

該免疫療法是最新的抗癌技術,利用人體自身的免疫系統抵禦、抗擊癌症。自2018年12月首個國產PD-1抗癌藥上市以來,國內原已形成「4+2」的競爭局面,即4家國產藥品以及2家進口藥品。該療法仍在起步階段,分析指2030年全球PD-1/PD-L1藥物的市場規模可以達到789億美元,國內市場可達131億美元。現在至少「剷除」了外國對手,價減但量升,企業盈利不至於太差。筆者相信市場是有效率的,那家股價強勢,多是取得較好結果,基本上強者恒強。

醫藥股昨續反彈 普遍達5%至10%

另外,據《央視新聞》報道,其他醫保藥品目錄准入談判成功的品種,下降幅均未超過50%,較去年達60.7%的降幅較「溫和」,整體醫藥股昨日繼續反彈,普遍達5%至10%。但要留意,醫藥股已炒作了2、3天,減價幅度較預期小,可刺激相關股份短線上升,但能否持續則是問號。傳統股份如中生製藥(1177)、石藥(1093)等一直受制於通道頂部,能否突破有待觀察。若成功,有機會成明年春季躁動(指A股春節前後炒作對象)的目標。

納指持續創新高,ATMJ(即阿里巴巴、騰訊、美團和京東)昨日股價都反彈,較強的是京東(9618)和阿里(9988),分別升2.8%及3.6%。科技股中較強的是軟件股,金蝶(0268)升6%創新高,微盟(2013)升7%,明源雲(0909)則先跌後大升。只要反壟斷沒有更多壞消息,整體科技股有條件逐步回升。

銅價拒絕下跌 利有色金屬

另一可試博反彈的是有色金屬股。聯儲局寬鬆依舊,從PMI數據來看,歐美經濟受到疫情影響有限,再加上電動車需求大,設局利好銅、鎳等有色金屬,而實際上,銅價也一直處於高位,拒絕下跌。一般來說,急升後回調再上,可以突破前高位作分界點,昨日洛鉬(3993)和五礦(1208)都成功破位,動力最強,會是首選,而紫金礦業(2899)亦已相當接近高位。

[張兆聰 還看今朝]