高盛料明年恒指見29700點 續超配A股H股

文章日期:2020年11月17日 16:58

高盛預期,未來12個月恒指目標價29700點,比現時有14%的潛在升幅。該行亞太區首席策略師慕天輝表示,低息環境未來仍會持續,有助支持估值在現有水平,明年股市增長主要由盈利上升所支持,因為現時市場已反映明年公司盈利反彈,因為2022年盈利繼續上升相當重要,該行預期中港市場企業今明兩年盈利,分別上升20%和28%,以及上升15%和13%。

高盛將印度升至「超配」評級,韓國、中國AH股同列「超配」,慕天輝表示,中國經濟復蘇跑贏全球的趨勢可望在2021年持續,而盈利具成長力的互聯網股票不斷上升,現佔MSCI中國指數50%,有助提升中國市場估值提升。拜登當選美國總統,亦有助減少市場不確定性。外資現時前低配中國股票,在3月大幅減持中國股票,較1月中高位減少620億美元,及後只是回復增持了10億美元。

行業方面,高盛上調經濟周期股評級,包括汽車和運輸,科技硬件、零售、互聯網、金屬礦業、和化工維持「超配」評級,銀行、電訊、公用則評為「低配」。最近中國推出針對互聯網企業巨頭的反壟斷措施諮詢文件,高盛中國首席策略師劉勁津認為,多個行業都有反壟斷措施,規管並非新事物,要視乎規則的執行能力有多強。其實美國都有反壟斷規則,美國科企盈利仍有增長,顯示反壟斷規則不一定會影響盈利。

今年科技股估值已上升不少,劉勁津指出即使明年估值下跌10%,但盈利上升30%,最終也可為股價帶來20%增長。他指出明年周期股可與成長股一同增長,但兩者增長的差距會收窄。至於美國禁止投資疑與中國軍方相關股票,他指會有42隻股票受影響,目前美國投資者持有3%,全數沽出將減持140億美元。

 

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