交銀國際﹕上調中芯目標價至28元   維持「買入」評級

文章日期:2020年11月12日 17:47

交銀國際上調中芯國際(0981)目標價,由25元上調至28元,維持「買入」評級。 

交銀在報告中提及,中芯在第三季的業績中的28納米和14納米晶片收入貢獻由第二季度的9.1%升至14.6%,這亦帶動晶片的平均售價的上漲;晶片的平均價的按季增長幅度和按年增長幅度,分別為8%和12%。中芯亦目前修訂指引主要基於12英寸晶片的出貨量高於預期。中芯的營運利潤和淨利潤前景樂觀,預計兩項指標將達到1.83億及2.63億美元。

中芯表示,儘管美國的出口限制將產生影響,但近期的業務仍保持正常。交銀表示,這符合他們的預期。至於中芯的14納米晶片已達行業的標準,交銀表示對此持正面的態度。而中芯預計第四季的收入按季跌10%至12%,交銀認為該指引超出市場預期亦符合對中芯的業績預測,惟中芯預計第四季的毛利率介乎16%至18%,是低於交銀的預期。

 

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