【專家教路】張兆聰:全球QE 美元弱利紫金

文章日期:2020年11月9日 08:30

恒指一周暴漲達1600點,到上周五升勢才稍為放緩。全球股市都受到美國總統選舉消息刺激大升,科技股特別強勁,一來是選舉前因一些技術因素而深度下跌,出現報復反彈,二來受到參議院仍然懸空的消息影響,大規模刺激可能降低,對債息較為敏感的科技股也自然較強。除了科技股,周期股表也現理想,紫金(2899)可留意。

全球股市在總統選舉後漲幅驚人,很多樂觀的預期都反映了,到周末前應該獲利回吐。但港股偏強,美股也似乎拒絕回落。例如升勢最瘋狂的電動車股高位受阻,但也未見恐慌拋售。

比亞迪料進入交易型市况

以比亞迪(1211)為例,今年翻了幾番,200元關口得而復失,裂口高開後呈陰燭,最是嚇人。周五早市也見有一論獲利沽壓,但到182元便止步嘗試回升,最終收194元,僅跌1.62%。筆者不會說現價仍值博,但至少電動車股出現像中芯(0981)般的崩盤式下跌機會似乎有限,始終未來多年都會高速增長,下跌後總會有買盤。短線可看看182元和10天線的支持力度,又或者再試高位的話,能否站穩並再展升浪。筆者傾向仍可低吸,但直線上升的階段或已過,可能進入交易型市况。

總統選舉仍未有最終結果,但相信特朗普翻盤的機會有限。市場都假設選舉塵埃落定,股市能否破頂而上仍要觀察,但美元則有點大散的感覺。例如英國宣布加碼QE,英鎊也沒有下跌。一個原因,可能是此前傳出加碼達2000億英鎊,最終僅為1000億英鎊,但也跟歐洲央行以及聯儲局或在12月出手有關,全球都似乎在炒新一輪QE。回顧過去10多年,每當全球齊QE,美元都會頗弱,這也利好金價。

金價再現升浪存疑 金礦股強勢

走勢上,金價上周收1952美元,突破了1929美元,下一阻力是1980美元。由於實際債息沒有向下,金價是否再展升浪仍有疑問,但金礦股走勢很強,當中尤以紫金最佳。

集團首三季純利按年增長52.1%至45.72億元(人民幣‧下同),若扣除非經常損益,純利增長69.5%至46.66億元。公司首三季礦山產金按年增加0.2%至29,463千克,平均單價每克增加24.9%至362.24元,毛利率增加12.27個百分點至51.41%。礦山企業的綜合毛利率為47.27%,按年增3.7個百分點;前三季度綜合毛利率為11.48%,按年升0.14個百分點。

經營數據相當理想,與集團在金價低潮時不斷在全球收購有關。當時市場並不看好連串收購行動,但隨着金價起飛,多年的努力變成今天的巨大利好。現時紫金在12個國家投資開發礦業項目,佔集團利潤已超40%。當中最重頭的會是2019年底收購的哥倫比亞武里蒂卡(Buriticá)金礦。該項目預計2021年可年產9噸黃金,若金價維持在高位甚至進一步走高,集團明年盈利都有望大增。

待紫金股價稍回順 趁機收集

走勢上,紫金升勢太強,已突破周線圖保歷加通道頂部,現處於約6.5元。以往出現這個走勢後,都會回調重返通道內。若能稍為回順,已可趁機收集。

[張兆聰 還看今朝]