【專家教路】張兆聰:拜登當選或利好 騰訊可追落後

文章日期:2020年10月8日 08:30

恒指昨升262點,收報24,242點,成交金額921億元。美國總統特朗普下令停止與民主黨繼續商討刺激經濟方案,直至大選後,消息炸散美股,但亞洲股市未有跟隨,科技股及舊經濟股雙雙強勢下,恒指突破24,000點,初步算是轉勢。科技股中,最強勢的當然是阿里(9988)和美團(3690),但短線升幅非小,騰訊(0700)是有機會發力追落後,但在確定突破向上前,還是宜吸勿搶。

共和黨提出1.6萬億美元方案,但眾議院議長佩洛西堅持2.2萬億美元方案。特朗普指後者毫無誠意,決定終止談判。美國民眾遲遲無法獲得援助,定必拖累經濟復蘇,加上事出突然,美股聞訊大跌。特朗普之後又稱,若參眾兩院提交獨立抗疫救助措施,如250億美元的航空公司薪資支持法案,以及1350億美元用於小企業的薪資保護計劃,他將立即簽署,美股期貨又回升。

美股波動 任何消息興風浪

當前美股波動大,任何消息都能起風浪,更何况終止談判?但市場的基本假設是特朗普必敗,若選舉前無法通過刺激方案,經濟下滑,拜登及民主黨上場後,救市力度亦將更強。此外,聯儲局主席鮑威爾稱,過度刺激的風險,遠低於支持措施不足,若救市方案缺席,當局也會被迫更加鴿派。消息即晚令美股下跌,但影響未必能持續。

眾議院反壟斷調查報告更加重要,委員會更呼籲將科技巨頭分拆,但市場反應還是比較冷靜。始終將科技巨頭分拆難度極高,市場暫時都不太相信會成真。不過,監管愈來愈嚴將無可避免,因此納指近期弱於道指和標普500也是有原因。周二晚談判終止前,美股表現其實也不錯,尤其是舊經濟股如銀行、運輸以至細價股都強勢,資金正從科技回流向舊經濟股。

中資科技股未有跟隨納指轉弱,一來螞蟻集團、B站等都排隊來港上市,大行要維持氣氛,同時也沒有監管風險。此外,美團公布在10月1日至5日,在熱門景區外賣訂單按年增長兩倍,消費者以導遊為主,單價平均達60元人民幣,也刺激股價進一步走高。

中資科技股未隨納指轉弱

由於納指也遠未破頂,阿里和美團則已接近高位,是否可一口氣破位再上很不好說。昨日也見有些買盤回流至落後的騰訊。只是騰訊嘗試破位都不下5、6次,每次都無功而回,而現在則處於支持位500元和阻力位560元的中間點,有些尷尬,部署還是寧吸勿搶。

騰訊估值相對歷史水平偏低

騰訊落後阿里美團,一個主因是受到美國制裁因素困擾。但假如特朗普落選,拜登上場,先不論他是否親中,但至少會跟規則行事,制裁微信一事有機會出現曙光。

退一步看,制裁微信和印度下架,對於騰訊收入和盈利的即時影響都不大。若下月公布第3季業績理想,股價有望重新發力。事實上,騰訊2021年預測市盈率將降至30倍左右,貼近近年的區間下限。現在距離2021年不足3個月,當股價以明年預測市盈率為基準,騰訊估值相對歷史水平就屬偏低,若拜登上場帶來好消息,股價有條件再展升浪。

[張兆聰 還看今朝]