港交所開市價格限制本月19日實施 新規限首日掛牌ETF波動

文章日期:2020年10月5日 19:03

港交所(0388)「優化後開市時段」籌備多時,該所今日公布,經過完成市場測試及規則修訂等工作,開市時段新規將於10月19日實施。屆時新規將適用於股本證券、交易所買賣基金(ETF)、房地產投資信託基金(REITs)及槓桿及反向產品(L&I Products)。債券,結構性產品如牛熊證、界內證,以及認購權證等則不包括在內。

本港開市前時段為9時至9時30分,「優化後開市時段」包括一系列修訂,針對不同細分時段又有不同新規。例如,市場較關注的價格限制方面,由9時至9時15分的時段(「輸入買賣盤時段」)內,將新設上日收市價上下15%的價格限制。而9時15分至9時22分的時段,又根據「輸入買賣盤時段」期間的買賣盤價格,另設價格限制。此外,根據早前資料,今次優化亦將包括允許指定證券在開市前時段,以不低於上日收市價的價格進行沽空;9時至9時22分時段加設競價限價盤等。

值得留意的是,8月上市、追蹤恒生科技指數的南方東英科指ETF(3033)曾在上市當日盤前遭炒高1.6倍,情況引發市場關注。港交所今日公告則特別指出,爲防止包括ETF等交易所買賣產品(ETP),在上市首日於開市前時段出現極端價格波動,將會就此作出一項微調,即首日掛牌的ETP,亦將會受限於開市前時段的上下15%價格波動限制。

港交所續指,ETP在上市日前,每單位資產淨值(NAV)將會作為開市前時段參考價。而發行人須於緊隨上市日前的交易日下午5時或之前,於披露易公布該產品的每單位資產淨值。

翻查早前資料,港交所「優化後開市時段」相關資料均未有特別指明針對掛牌首日ETF的價格限制政策。相比之下,港交所諮詢則曾明確提及,首次公開招股(IPO)股份首日交易將不適用於價格限制,以便於自由價格發現。本次政策臨時作修改,估計或是回應8月份科指ETF亂象。

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