富瑞:內銀不良貸款率今年不會大幅上升

文章日期:2020年9月16日 14:11

內銀受第二季信貸損失撥款急升影響,上半年國有大行盈利按年下跌一成,富瑞集團中國金融業首席分析師陳姝瑾指出,今年內銀不良貸款率只會溫和地上升,不會在新冠肺炎疫情後大幅上升,預期今明兩年平均新增不良貸款額3.5萬億元(人民幣,下同)。

她指出,其一原因是資金流動性豐富,中國監管機構要求在經濟下行時,銀行需要增加貸款,個人和企業容易借得貸款,令第二季逾期率下降,銀行難以確認出現問題的貸款。另外,受疫情影響的企業貸款,可以續期或延款還款至明年,屆時經濟復蘇,相關不良貸款評級可望提升。

富瑞計算,若今年中國經濟增長放緩3個百分點,會新增6.5%的不良貸款,因應部分貸款評級在明年上升,預期今明兩年的不良貸款最終增加5%,相等於7至7.5萬億元,平均每年出現3.5萬億元。因應銀保監主席郭樹清要求今年處理3.4萬億元不良貸款,明年處置金額會再增加,因此她認為,不良貸款率只會溫和上升。

陳姝瑾表示,銀行不良貸款率溫和上升同時,撥備覆蓋率溫和下降,是因為銀行更嚴謹確認不良貸款率,反映在關注類貸款上升。內銀犠牲盈利以增加預期信貸損失,以防止中小企因政府政策延遲還款,延遲了在日後才出現的新冠肺炎疫情影響。

富瑞基本預期,今年內銀全年盈利將下跌5%至15%,以全年盈利下跌10%計算,預視內銀下半年盈利下跌10%,將比上半年跌24%為佳。監管機構要求銀行向實體經濟讓利,因此銀行盈利增長會與經濟增長相同,或少於經濟增長,若經濟繼續改善,會減少銀行盈利下跌壓力。不過陳姝瑾指出,全年盈利下跌10%,內銀今年派息很可能下降,甚至暫停派息一年。

陳姝瑾認為,內銀市價已經反映了盈利明顯下跌,以及減息被削減的因素。農業銀行(1288)的90日逾期貸款率為0.83%,在六大行處中間水平,不過撥備對貸款比率為4.08%,高於大行同業,當明年預期信貸損失上升時,農行會有較佳預備,因此較好看農行。

記者:歐陽偉昉

 

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