【專家教路】劉思明:科技股亢奮 分散投資吼石藥

文章日期:2020年6月29日 08:30

港股整體表現偏軟,落後的舊經濟股繼續不振,新經濟股則繼續輪流炒作,特別是科技股(包括生物科技)相當亢奮。不過,順勢看好之餘,不可無視擠擁交易的風險,平衡投資組合可以留意藥股。

恒指上周回落至24184點找到支持回升,惟升上25071點受阻回軟,全周收報24549點,跌93點或0.38%;國指全周跌1.22%。大市上周日均成交961億元,低於60天平均一成半,交投偏淡。

大市方面,據《明報》港股數據庫,上周五升跌比率28比72,跌逾3%佔下跌股份不足一成;大市連續4日(交易日)跌多升少,除了周一跌逾3%佔超過兩成,之後3日都佔約一成,整體偏軟為主。全周計,升跌比26比74,普遍下跌。

恒生綜合大型股、中型股及小型股指數均處於10天線、20天線及50天線之上,呈現中短線向好趨勢。不過,向好趨勢缺乏寬度支持,恒指國指成分股高於10天線、20天線、50天線比例上周升至五成多回落,周五降至三四成,大市中短線向淡較多。以本報數據庫涵蓋約345隻股份計,高於10天線、20天線、50天線比例分別為39%、44%、50%,同樣顯示整體中短線偏淡,只是部分極強勢支持指數表現。

從行業表現來看,本報數據庫追蹤的30個行業,部分沽壓較大,上周有超過一半的跌幅超過2%,特別是舊經濟行業,基建及建材跌逾半成,綜合企業、航空及相關、能源及相關跌約4%,博彩及消閒、航運物流、中資電力跌逾3.5%。上周只有兩成行業上升,科技器材升逾4%最強,軟件服務升2.5%,環保及新能源升逾1%,或有資金於半年結前,積極沽出舊經濟股,換馬至新經濟,因此要留意這趨勢於半年結過後能否持續。

科網股炙手可熱,近期提到的金山軟件(3888)、金蝶(0268)、眾安在綫(6060)、雷蛇(1337)、阿里健康(0241)均破頂攀升,有貨就設好離場位(止賺位)續持有。其他如騰訊(0700)回落至370元附近可以吸納,心動(2400)正下試20天線約29元,守穩仍可看好;閱文(0772)亦可分段吸納。

石藥擬科創板上市 有利併購

雖然科網、生物科技、新能源等風頭十足,無明顯逆轉迹象,不可看淡,但近10日普遍以兩三成的幅度上升,部分誇張的累升四五成,一窩蜂追捧形成的擠擁交易,輕微動盪都可能造成巨大損失,除了控制注碼,也宜分散投資,近期低迷的藥股走勢有改善,石藥(1093)的買盤持續增強也可以留意。基本面而言,石藥的業務也無可避免受到疫情拖累,首季銷售收入及核心利潤的增長均低於預期;但保持投入研發、擴大股東來源,均有利未來發展。

集團首季研發費用按年增兩成,目前在研項目300多項,包括三分之一為大小分子創新藥,預計未來3年會有50多個新產品上市,支持未來增長。此外,集團宣布計劃在內地科創板上市,有助併購及改善財務,同時A股較H股享有溢價,可帶動估值。股價方面,石藥已升破14元重要阻力,上望15、16元關口料有沽壓,可以候小回吸納,並設低收14元止蝕。

[劉思明 數據尋寶]