【專家教路】張兆聰:微信營銷龍頭 分段吸微盟

文章日期:2020年1月13日 08:30

恒指上周五升77點,收報28638點,成交金額1052億元。美股續創新高後上周五回落,大型科技股升勢停不了,蘋果、Google、facebook等都持續向上,領導大市上升。中港股市上周五高位窄幅上落,與美股一樣同樣是科網股強勢,騰訊(0700)升2.2%,阿里(9988)新高,美團(3690)亦向好。

上周五美股先升後跌,美國宣布加強制裁伊朗,加上累績升幅已大又是周五,市場出現一些獲利了結。個別高升的中概股回吐幅度較大,最明顯的是B站,但很難判斷是否升勢終結,惟投資者確實有些沽貨的意願,本周較大機會在高位整固,但暫時不用太淡。

騰訊向好事出有因。由低位回升的第一階段,主要是估值處歷史低位,而市場又逐漸預期2020年廣告業務會因經濟回暖而加速增長,遊戲業務亦有望擺脫中央打壓的陰霾而重拾動力。到近期則是微信發報新功能「短內容」。

港股本周高位整固機會大

各界暫時不清楚具體內容,但多估計是一些個人化的短視頻,複製類似今日頭條旗下的「抖音」,又或者是直播賣貨等。相對於抖音,微信用戶高達10億人,若加入這個廣受歡迎的功能,對於騰訊搶流量應有幫助,市場也買入推高股價以示看好。

騰訊已接近400元阻力區,短線可能會有些反覆,但上周四競價時段看到散戶已在390元排出逾2000個沽盤牌,上周五已輕鬆向上突破,筆者相信400元不會是什麼重大阻力。若短內容成功反擊今日頭條,騰訊甚至有條件再試歷史高位,但這是後話。

微信發布新功能搶流量

上周五表現更亮麗的是微盟(2013)。微盟通過商業雲(如微店)、營銷雲(如微站)和銷售雲,以小程序和公眾號的形式在騰訊平台上提供SaaS產品和精準營銷。

截至2019年上半年,共有十多款SaaS產品貫穿垂直細分行業,涵蓋電商、零售、餐飲、本地生活、酒店和旅遊等領域。以盈利來看,集團賺錢能力仍有限,2019年中期仍錄得經營虧損,但就已大幅收窄。

集團營運數據其實遠較損益表亮麗,SaaS支付商戶共70,006名,同比增長24.3%;每用戶平均收益3,129元人民幣,同比增長13.5%;精準營銷廣告主19,537名,同比增長37.7%;每廣告主平均開支91,997元人民幣,同比增長35.1%。

市場預期今明兩年逾三成增長

一方面,微信在廣告方面仍處於上升周期,集團又是微信生態圈中營銷龍頭,現在微信還加入短內容功能,自然出現炒作。

市場預期2020年及2021年仍有30%至40%增長,但股價表現並不好,2019年4月見頂後就長跌長有。到10月份集團開始回購,回購價最高約3.7元左右,與現價相差不遠。

走勢上,微盟已明顯擺脫了下降軌的壓力,近日開始嘗試反彈,審慎的看,至少可進入區間上落,以周線圖保歷加通道看就是3元至4.4元。如果相信集團業務會加速增長,市場願意給予更高估值,則有望回升至高位5元至6元水平,入市策略宜分段吸納。

[張兆聰 還看今朝]