【專家教路】劉思明﹕資金追國藥 復星醫藥更可取

文章日期:2019年7月12日 08:30

美國減息預期再度升溫,港股進一步向上,恒指昨高開143點向上,最多升378點、高見28,582點爭持,午後回順,收報28,431點,升227點或0.81%;國指升0.77%。大市成交674億元,低於60天平均兩成半,資金入市意欲低迷。

據《明報》港股數據庫,升跌比率71比29,升逾3%佔上升股份半成多;陽燭對陰燭為49比51,大市普遍錄得升幅,但買盤動力及積極性欠奉,整體表現牛皮,行業情况更明顯。本報數據庫追蹤的30個行業,有兩成下跌,汽車相關再1.5%,其他跌幅小於1%。

物管股續強 雅生活綠城服務買盤積極

上升行業中,能源業升1.7%表現最強,其次內房、地產相關升約1%且有超過七成股份上升,升勢較全面。油股及油服股跟隨油價做好,但其走勢受到油價左右,表現波動;內房則由物業管理股強勢持續帶動,雅生活服務(3319)、綠城服務(2869)買盤積極。

國藥(1099)昨最多逾8%,收市仍升逾半成,成交亦大增,明顯獲資金追捧。券商中金重新覆蓋國藥的研調,看好該公司產業鏈佈局、醫藥零售業務盈利的能力持續提升,以及醫療器械分銷業務的收入保持較快增長,並給予其跑贏行業評級。

不過,中金看好國藥龍頭地位及業務不斷擴張並非新觀點,過去公司股價表現疲弱,反映市場焦點在「兩票制」、藥品集中採購等政策對公司所造成的負面影響,除非公司交出亮麗的成績表,否則不易釋除投資者疑慮。

國藥現價相當於預測市盈率約11倍,配合預期的穩定增長,現水平估值不高,具防禦力,但以目前的市場寧願以高溢價追逐高增長股的環境下,欠缺了吸引力。股價方面,國藥走勢有改善,惟於30元料有較大阻力,宜待升破企穩才考慮追入,或待回落至27.5元附近才吸納。

復星醫藥有望上試前密集區底部27元

相比下,持有國藥兩成半股權的復星醫藥(2196),公司透過併購及研發帶動的貢獻,預計明年盈利將恢復較快增長,加上股價走勢更佳,較為可取。該股上月跌至21元找到支持反覆回升,直到早前升至50天線約25元遇阻出現調整,惟於20天線已有承接,升勢未完,有望上試前密集區底部約27元水平。

[劉思明 數據尋寶]