【專家教路】劉思明﹕博反彈要識得落車

文章日期:2019年5月27日 08:30

港股反彈乏力,繼續尋底,隨着成交萎縮,已進入陰乾式下跌階段,縱有超賣的反彈,短促之餘,相信普遍過得10天線,也難重上20天線,博反彈要懂落車時機。

恒指上周重拾跌軌,上周四曾低見27169點,全周收報27353點,累跌592點或2.12%;國指累跌2.28%。大市日均成交904億元,低於60天平均成交一成半,上周五成交降至760億元,資金入市意欲低迷。

據《明報》港股數據庫,上周五升跌比率61比39,升逾3%、跌逾3%分別佔上升、下跌股份近一成;上周有3日升多跌少,近10日有6日升的多,但恒指上周跌逾2%,10日則累跌3.38%,反映大市不乏反彈,惟彈得少、跌得深,呈反覆尋底格局。全周計,大市連續兩周有超過八成股份下跌。

27700點支持變短線阻力

恒指上周以陰燭一口氣跌穿去年10月至今年4月升浪回調一半約27400點及50周線(現約27700點)支持,該水平已變成短線阻力;中期跌勢已展開,後市有機會下試去年第4季密集區25300至26700點頂部,甚至跌穿試更低水平。

上周談到恒指現時跌勢與去年6月近似(見圖),事實上,趨勢寬度亦相似,恒指國指成分股高於50天線比例,跌至兩成以下超賣水平後低位徘徊,反彈欠奉。值得留意,去年7月初,恒指跌勢喘定,高於10天線比急升至七成,而高於20天線比升至三成已回落,意味初段反彈,大市普遍可以重上10天線,但不易收復20天線。因此,博短線超賣反彈,或可上望升穿10天線,但有大機會於20天線前止步。

先看行業上周表現,不少沽壓明顯較大,本報數據庫追蹤的30個行業,有一半跌約2.5%以上,跑輸恒指國指;原材料、農業及水務分別跌6.44%、5.27%,表現最差;其次家居用品、汽車及相關、航運物流、醫藥保健、科技器材均跌逾4%,其中只有汽車上周五有能力反彈逾1%。上周除了公共事業、房託,中資燃氣、電力股呈現防守力,上周跌幅小於1%。但內地經濟放緩壓力大,減稅降費力度料有增無減,中資燃氣、電力面對內地政策風險高,並非避險的理想選擇。

人幣走弱 不利澳門博彩業

部分藍籌股已跌低於10天線逾半成,包括舜宇(2382)、騰訊(0700)、碧桂園(2007)、金沙中國(1928)等,其中金沙可以留意。人民幣走勢疲弱,或促使加緊外匯管制,不利澳門博彩業,但濠賭股經過大幅調整後,估值已回到較合理水平。此外,據花旗報告,截至5月19日,銀娛、永利澳門(1128)及金沙市佔率提升,本月博彩收益的進展比預期理想。雖然該股維持5月份預測不變,但結果或有驚喜,成短線反彈催化劑。走勢上,金沙相比同業銀娛、永利強,短線下望料於35元有支持,反彈則有機會上試10天線約39元。金沙派末期息每股1元,將於周四(30日)除淨。

[劉思明 數據尋寶]