【專家教路】張兆聰﹕不怕和「大媽」鬥傻 小注內地創板ETF

文章日期:2019年3月7日 08:30

恒指昨日升76點,收報29,037點,成交金額1145億元。A股強勢升1.5%,恒指和國指相對乏力。要留意的是,無論是A50ETF還是滬深300都是落後於上證指數,反映A股漸由中小型股份推動,無論深圳創業板指數還是中證500指數都表現突出,而究竟大型股份會否整固後再上則仍要觀察。市况膠着,市場炒作主線有幾條仍然有效,一是向落後的股份埋手,炒作未來業務重拾增長動力,昨日汽車、零售均見強勢,另一是去年上市的科技股、「獨角獸」等。

傳統上,A股是一個投機的市場,主導的是流動性,當錢多人傻,股市便直線上升;港股則是一個相對成熟、外資參與度高的市場,表現相對理性。每當A股表現持續跑贏港股時,往往也是一個要小心的信號。A股上周已大幅跑贏港股,而本周上證指、深證指分別升3.6%及6.1%,恒指及國指則繼續窄幅上落。

A股持續跑贏港股是警號

此外,就算是A股的內部動力也出現分野,昨日上證50指數捱沽,但無礙滬深兩市的升勢,反映資金湧向中小創股份,足以抵消大型股下跌兼有力繼續拉升上證指突破3100點。當前設局可解讀為「大媽」開始進場,市况步入危險期,但內地流動性之氾濫也屬恐怖級別。控制注碼的前提下擁抱A股泡沫,是一個可考慮的策略,工具可選南方創業板(3147)。只是該ETF買入容易賣出難,尤其市况逆轉時極難沽出,要留意。

昨日指出騰訊(0700)雖然徹底突破阻力350元,但參考平保(2318)可急回達5%,很難說是否能確認突破。昨日高開高走升至370元,午後卻曾倒跌,最終也僅勉強收升。最終藍籌國企普遍窄幅上落,資金轉為流向個別板塊,周二強勢的內房股昨日個別發展,盈喜的恒大(3333)升2.7%,融創(1918)急升多日後終整固微跌。

汽車股接着強勢,吉利(0175)、廣汽(2238)分別升2.8%及2.9%。其實內房股和汽車股銷售數據都一般,但市場憧憬中央放水下能重拾上升動力,汽車則炒汽車下鄉效果將現,但暫時預期和現實有差距,股價波動性較大,宜吸勿搶。

車股股價波動 宜吸勿搶

另一異動的是零售股,周大福(1929)獲花旗唱好復蘇,股價急升9%。花旗指周大福香港、澳門及內地銷售表現將會復蘇,料其同店銷售表現繼去年11月及12月下滑後,今年1月和2月周大福香港及澳門同店銷售或會「持平」。其內地銷售表現經過3個月的下滑後,銷售增速亦有機會轉為正值,將周大福2019、2020及2021年度淨利潤預測分別上調3%、11%和10%。

大行唱好港零售復蘇 勿太樂觀

一時間市場好像回到2016年,當時都不覺經濟回暖,股價卻已快速回升。但當年所有刺激政策都集中在民眾身上,棚改貨幣化直接向民眾派錢,房地產大寬鬆周期刺激樓價飈升,財富效應又刺激消費能力和意欲。現在政策集中在企業之上,民眾直接受惠的不多也較間接,加上過去數年已透支了很多購買力,負債水平偏高,今次消費市道的復蘇力度和速度,料不及3年前,不宜太過樂觀。

[張兆聰 還看今朝]

股票名稱現價升跌$升跌%
0883 中國海洋石油14.180.362.61
1044 恆安國際69.501.652.43
0288 萬洲國際8.600.182.14
1928 金沙中國有限公司38.250.752.00
1093 石藥集團14.380.261.84
更新時間:2019-03-27 10:22
股票名稱現價升跌$升跌%
0175 吉利汽車14.48-0.36-2.43
2313 申洲國際102.40-1.80-1.73
2018 瑞聲科技46.55-0.60-1.27
0019 太古股份公司A97.60-1.00-1.01
0023 東亞銀行25.30-0.25-0.98
更新時間:2019-03-27 10:22:22

明報影片