【專家教路】張兆聰﹕提早停縮表利金價金礦股

文章日期:2019年2月21日 08:30

恒指昨再升285點,收報28,514點,成交金額1086億元。中港股市昨日衝高回落後未有進一步下跌,反而借美股靠穩、聯儲局再有聲音認為要提早停止縮表而向上突破。美元弱勢,金價及商品價格拉升,金礦股及商品股亦起動。首選是招金(1818),昨日於中午選股王節目中推介的紫金(2899),也由當時的3.3元水平升至3.4元收市。

大市回升但重磅股表現分化,報道稱會再度停止審批視頻遊戲,騰訊(0700)先升後跌,再站上340元之上,匯控(0005)業績差勁股價續跌,中移動(0941)反彈後回吐漲幅,友邦(1299)則破頂大升2%。恒指上升動力主要還是靠中資股,中國人壽(2628)、招行(3968)分別升4.3%及1.5%跑贏大市。一方面,以外資為主的大型藍籌國企近日多遇沽壓,就算反彈也是衝高回落,明顯有趁高沽售的情况,但高啤打值、周期板塊和股份仍然強勢,這些多以北水為主,形成市場被分割成兩個區域。

小心A股昨不強勢成交跌

雖然大市突破上周即市及收市高位,但要留意A股昨日並不強勢,成交也略為縮減至約5000億元人民幣水平,估計急升過後需時整固。筆者相信恒指嘗試快速拉升,不排除與殺熊證有關。事實上,淡友在高位愈升愈沽,一直往上到29,000點的每100點,都有接近1000張期指合約。短期殺熊行動仍會持續,但假如A股整固而港股衝上更高水平,要小心市况有機會快速回落,要控制倉位和啤打值。

再有聲音呼籲提早停止縮表,紐約聯儲局主席威廉斯指年內已再毋須加息,又指當資產負債表規模降至約1萬億美元,縮表就可能結束,即較目前的規模減少約6000億美元,年內就可達到,鷹派委員梅斯特(Mester)也認為年底前可完全停止縮表。以現時通脹處歷史最低的水平也要停止縮表,當放緩甚至衰退真的到來,各大央行勢張推出新一輪QE,故現在領展(0823)股息率不斷創出歷史新低,黃金商品股也大漲。最王道的首推金礦股,龍頭招金是首選,事關儲量、產量都正常,美元弱勢也必推高金價,毋須如有色、黑色金屬般還要考慮實體經濟需求、供應等其他因素。

紫金有力挑戰3.6至3.7元

紫金現在更似是銅股多於金礦股,紫金山已開採得七七八八,近年多倚靠收購來補充,礦業收購很多時屬高風險、低回報的項目。但只要市場相信全球央行再度放水只屬時間問題,金價持續攀升就會是市場共識。成本愈高的金礦股反而更具爆發力。走勢上,紫金昨日升破雙底頸線3.15元,按量度升幅有力挑戰3.6元至3.7元。

但要留意,第一季是金價的傳統強勢季節,2006年至今只曾兩次下跌,其中一次僅跌0.1%。首季的升幅多於1、2月出現,3月開始轉弱,第2季及第3季均是金價偏弱的日子,直至接近印度結婚季高峰季節的10月才轉強。

坦白說,年初至今約4.8%的升幅,與歷史上的首季相比也只是普通的升幅。金礦股現在有勢可炒,但筆者傾向短線多於中長期持有。

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股票名稱現價升跌$升跌%
1044 恆安國際68.653.505.37
0001 長和82.502.052.55
0019 太古股份公司A100.501.601.62
2319 蒙牛乳業26.700.401.52
0151 中國旺旺6.490.091.41
更新時間:2019-03-20 16:10
股票名稱現價升跌$升跌%
1177 中國生物製藥7.13-0.25-3.39
0175 吉利汽車14.10-0.34-2.36
0688 中國海外發展29.95-0.60-1.96
2018 瑞聲科技45.00-0.90-1.96
0288 萬洲國際8.50-0.17-1.96
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