【比較樂觀】郭明錤:蘋果供應鏈股價近期下行風險有限

文章日期:2019年1月28日 10:28

天風國際分析員郭明錤發表最新報告,維持2019年iPhone出貨量1.88–1.92億部的預測,目前市場共識(1.6–1.8億部) 已顯著低於其預測,認為蘋果與大部分iPhone供應鏈股價已普遍反映上述利淡。在2019年第二季可能好過市場共識下,相信蘋果與iPhone供應鏈股價近期下行風險有限。

根據該行調查,iPhone的換機方案與降價改善非中國市場需求(但對中國市場需求仍貢獻有限),測預第二季iPhone出貨量約按月持平為3400–3700萬部,略高於市場共識的3000–3500萬部,雖然同比仍衰退14%,但已較第一季的約29%大幅改善。

季度預測方面,將第一季iPhone出貨量自3800–4200萬部下調至3600–3800萬部,原因在於新機型需求在中國與新興市場不如預期。第三季、第四季出貨量分別約4400–4600與6700–7100萬部。

郭明錤指,雖然中國市佔下滑且智能手機市場成熟,假設蘋果持續換機方案與中美貿易戰不再繼續惡化,預期下半年 iPhone出貨量因換機需求、換機方案與歐洲市佔率提升故仍可保持約同比持平。

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