【專家教路】劉思明:受惠5G概念 中通服攻守兼備

文章日期:2018年12月5日 08:30

恒指昨升78點,收報27,260點,成交額927億元。恒指即市回落至百天線或兩萬七關口回升,資金買貨意欲高漲,尤其是留意今次升浪領先的港交所(0388),昨再升逾2%,若然背後沒有未知利好因素推動,純粹看好後市部署,到現時超買水平仍冒進追貨,反映補貨壓力相當大,短線在補倉盤拉動向上,惟一旦完畢,預料將出有一段時間整固。散戶沒有追數壓力下,大可等待調整吸納機會。

中美貿易戰暫時休戰,為美國擁有業務的萬洲(0288)、創科(0669)、好孩子(1086)、敏華(1999)提供喘息空間,日前借勢大彈,但昨天已無以為繼。

事實上,今次中美元首會面談不上有什麼成果,只是緩和緊張氣氛,雙方的矛盾不易解決,受貿易戰影響的股份亦會繼續受到消息左右而波動,提供短炒機會,但相信很難吸引資金進駐作中長期部署,很難形成中期升浪。

貿戰受害股份可短炒難續升

另一中美摩擦受害板塊就是電訊設備股,美國加強技術出口管制,打擊電訊設備商供應鏈;多國亦對中國製造的設備進行更嚴格的審查或限制,進一步重創相關股份。不過,中國工程院院士鄔賀銓早前透露三大中資電訊商所獲5G頻譜劃分方案,工信部早前已同意廣電網參與5G建設,國網公司正在申請移動通信資質和5G牌照,市場對5G牌照有望於今年底至明年初發放預期,曾掀起內地A股的5G概念熱風,本港上市的中興通訊(0763)、長飛光纖(6869)、京信(2342)等亦曾被追捧,但能否支撐升勢持續,最終要看電訊商資本開支投入。

中通服非電訊市場收入加快

相比下,中通服(0552)下半年來表現跑贏(見圖),主要是公司積極轉型及開拓國內非電訊營運商市場奏效,已減少電訊商投資周期的影響,業務變得更具防守力。中通服今年上半年來自國內非電訊營運商市場的收入按年增長19%,比去年上半年及全年分別增長7.5%及12.4%進一步加快,佔經營收入比重提高至32.3%;海外市場亦企穩回升,相關收入增長5%,扭轉去年倒退26%局面。此外,集團加大研發投入,提升軟件和行業應用等產品競爭力,發布智慧社會系列產品,着力打造產業生態,帶動上半年應用、內容及其他服務收入按年增長近兩成。

換言之,中通服已非過去單純電訊基建、設備供應商,隨着物聯網、智慧城市、人工智能等帶來信息化建設強勁需求,業務更多元化;若然5G基建投資加快,將為業務增添動力。不過,基本面的改善已反映股價跑贏其他電訊設備股及估值之上,以至升至高位變得波動。

6.3元見支持 可分段炒波幅

走勢上,中通服於6.3元料有初步支持,中線有機會在6至7元上落,不妨分段入市,部分炒波幅上落,部分博5G有新進展刺激股價向上突破,並可設低收6元止蝕。

[劉思明 還看今朝]