【大行睇淡】花旗下調目標價26% 周大福見52周低位

文章日期:2018年11月30日 09:57

周大福(1929)昨公布中期業績,預計在基數持續上升、宏觀經濟的不利因素下,下半年度的增長動力將會略為放緩,與近期六福(590)、Tiffany對市場的看法一致。花旗指銷售業績惡化,將周大大福目標價下調26%。

花旗指,因為第四季度至今銷售業績表現不佳,與同業六福集團和莎莎國際的趨勢相似,下調其同店銷售增長和毛利率,及2019-2021年純利預測,將目標價從10.10元下調至7.50元,維持「買入」評級,因公司下半年盈利基數較低且估值更具吸引力,其風險回報仍高於同業。花旗有彈亦有讚,認為周大福上半年核心純利高於該行預期,因收入成長超出預期,且銷售及一般行政管理開支低於預期。

周大福現報6.55元,跌0.9%,曾跌2.4%,報6.45元,見52周低。同業六福再跌,暫跌最多3.2%,低見23.45元,現報22.9元,跌2.34%。

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