【有片:選股王】樓市吹淡風 新地仍具投資價值

文章日期:2018年11月23日 13:03

美股感恩節假期休市,但歐洲股市和美股期貨下跌,亞洲股市偏軟。今早中港股更有一則利淡消息,就是國家主席習近平將於11月28日到西班牙進行國事訪問,並與國王費利佩六世(Felipe VI)和政府首腦等人會面,但報導沒有列明訪問時間表及詳細行程。消息令11月30日至12月1日舉行的G20峰會時的習特會出現重大變數。

南華早報先前報導,特朗普與習近平預定於G20高峰會正式舉行前一天,也就是11月29日會面,但如果習近平28日才到西班牙訪問,兩人是否能會面就有極大疑問。事實上,此前有報道指副總理劉鶴會預先到訪美國進行高層貿易談判,但最新卻是劉鶴於25日至28日到訪德國。中方最新的消息亦只重申兩國工作小組進行緊密接觸,可見會談全無進展,投資者對月底不宜有太大期望。

市場反應負面,但也不是太劇烈,恒指也未有脫離近期的區間波動範圍。在正式跌破25400點或突破26500點前,仍是處於困局,估計11月底前走勢都是橫行。若大市回落,筆者認為可低吸本地地產股,首選依然是新地(0016)

近期樓市吹淡風,報道標題都是劈價、由高位大跌20%等,而碧桂園(2007)馬鞍山新盤,未推售已先減價,肯定會令準買家卻步,擔心買入後再減價而中伏。

究竟樓價要跌多少才會靠穩,誰也無法預知。但重點是本地地產股雖然有大量發展中項目和土儲,但租金收入同樣強勁。以新地今年6月底止年度為例,租金收入和淨租金收入分別為236.82億元和186.47億元。

這是一個什麼概念?拿領展(0823)最新中期收入才27.6億元相比,簡單地年度化乘以二,新地的年度租金收入是其4倍。現時領展市值達1600億元,新地則約為3100億元。可以說,現價反映對本港樓市非常悲觀的情境,若股價回落至105元甚至100元以下,屆時股息率迫近4.5厘,絕對具備中長線投資價值。

張兆聰

明報首席評論員

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