【內房撲水】富力解畫︰中證監鬆口 定價料不低於15至16元

文章日期:2018年11月13日 16:24

富力(2777)上周擬配8億新H股「抽水」,震散一眾內房股。最新據銀河聯昌的報告指,主席李思廉會見一眾賣方分析員時透露,配股是因中證監口頭放行及銀行建議,相信最終將獲批而進行,並指批股價將不低於15至16元。

此前,市場曾預期在市況低迷下,富力需大折讓批股,但報告引述,李思廉指批股價不會低於15至16元,較該行預測的2018年資產淨值23.4元低32至36%。李又提到,數月前曾有金融機構曾向富力查詢以高於現股價發行新股的可能。按富力今日收市價11.54元計,若以15至16元發行,溢價最多29.9%至38.6%。

而富力預期,將在12月21日股東特別大會獲批發行新H股,並將向中證監申請,料將在明年首季揭曉能否發行新H股。而李思廉提到內房企發行新H股的窗口已封閉12年以上,但近期行家(萬科(2202))有意增發H股亦獲中證監批准。

至於一旦股東特別大會上不獲批准發行新H股,富力指仍會繼續向中證監申請發行新H股,惟會改細發行規模,由8億股縮至2.03億股。

在本月5日,富力公布尋求股東授權發行最多近8.056億新H股,相當於擴大後H股股本約20%。

此外,李思廉提到富力賣樓提供3至5%折扣,並預期11及12月的合約銷售能達到150億元(人民幣,下同)。2019年目標合約銷售增長40至50%,2018年目標則為1300億元,並維持派息比率4成。該行維持目標價16.5元,評級「增持」。該行指,若發行價高於預期將成為重估的催化劑。

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