【有片:選股王】中資航空股抗跌力轉強 長線投資者可逢低收集

文章日期:2018年7月4日 13:21

恒指跌306點,收報28239點,成交金額443億元。美光(Micron)部份芯片被判侵權在華遭禁售,拖累美國科技股下跌,抵消了能源股的貢獻,美股衝高回落納指跌近1.2%。中港股市初段好淡爭持,但人民幣轉強未能再帶動大市上升,內房股、手機設備股、醫藥股、機械設備股等沽壓較大。中興通訊(0763)獲美國局部解除禁令,但昨日已偷步炒上,今早高開逾4%後回順,中午升0.31%。

表現突出的有兩大本地電力公司。中電(0002)預計未來5年資本投資約為529.4億元,按2018年第四季至2019年度的電費檢討後,2018年10月1日的平均淨電價較2018年1月至9月期間上調約2%。港燈(2638)資本開支則為266億元,按照新一份《管制計劃協議》,准許回報率自2019年下調至資產淨值8%,連同其他調整,2019年港燈客戶要繳交的淨電費,會由每度電112.5仙回調至120.1仙,高7.6仙,即6.8%。中電及港燈分別升2.7%及3.3%。

人民幣匯價轉強,中資航空股初段大升,但大市調頭向下也跟隨回落。航空股的升勢由去年10月下旬開始直到今年年初,升幅動輒達到100%。一來當時人民幣升值,二來內地放開機票價格,允許航空公司自行調整,令市場憧憬盈利可大漲。

但幾個月下來,人民幣由升轉跌,油價高企正試破80美元關口,再加上調價對盈利的助益又遜預期,結果幾乎回到去年10月起飛前水平,僅東航(0670)表現相對較好,仍高出當時股價約20%。

短線來看,航空股缺乏股價催化劑,股價有反彈無升勢。但估值卻回到一個吸引水平,3隻股市預測市帳率都已回到1倍甚至更低,這在過去一段時間也是估值底部,抗跌力已強。有耐性的投資者(持有半年甚至1年以上),不妨逢低收集,長線會有雙位數字甚至高雙位數字回報。

張兆聰

明報首席評論員

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