【有片:財經BB班】比特幣升穿1萬美元!係咪長賺長有?

文章日期:2017年12月1日 19:40

比特幣(Bitcoin)價格最近急升,在部分平台交易的比特幣價格已升穿一萬美元大關,以年初的1000美元計算,比特幣今年已經升約10倍。有市場人士認為,芝加哥商品交易所(CME)擬年底前推出比特幣期貨為比特幣上升的主要動力之一。到底比特幣前景是否一片光明?現時入場又值博與否?

事實上,最近比特幣接連出現利好消息。首先,津巴布韋最近政局不穩,加上嚴重通脹,當地民眾爭相搶購比特幣,以免身家蒸發,令當地比特幣價格急升至近1.4萬美元;再者,韓國無意監管比特幣交易、納斯達克交易所(NASDAQ)料最快明年第二季推出Bitcoin期貨,以及白俄羅斯推進加密貨幣合法化等,亦增加市場對比特幣的憧憬。

另一邊廂,CME早前宣布,將於今年第四季推出比特幣期貨,目前正等待美國商品期貨交易委員會(CFTC)審核。如果通過,比特幣衍生投資工具將首次在監管機構認可的交易所交易,其認受性必會提升,且有機會引來對沖基金追入,令需求大增。市場甚至因此重燃對比特幣ETF獲批的希望,刺激比特幣價格升穿7000美元後連環破頂,走勢儼如穿雲箭。

不過,這並不代表比特幣的不明朗因素可以被忽略。

首先,引入比特幣期貨給予投資者機會沽空,或增比特幣的波動性。若CME最終獲批推出比特幣期貨,變相正規化相關交易,將吸引大型投資機構參與,當中自然包括對沖基金,龐大資金流入下,好淡雙方的爭奪將會更加激烈,比特幣價格就難以延續現時的單邊走勢,價格將更為波動。

其次,雖然CME推出比特幣期貨可增加比特幣認受性,但其實比特幣尚未在美國取得合法地位。至今只有「8歲」的比特幣是一種超主權加密貨幣,交易雙方不需透過中央管理人,可直接以「點對點」(P2P)技術進行線上付款,加上區塊鏈技術(Blockchain)保密性高,令交易極為隱秘,讓比特幣成為罪犯洗黑錢及其他違法活動的套現途徑之一,所以聯邦政府至今仍未確認其合法地位,甚至加強相關交易活動的監管。

比特幣兩種衍生工具期貨與ETF分別由CFTC及美國證券交易委員會(SEC)負責審批。CFTC與SEC在監管本質上不同,前者以維持期貨市場公平運作為主要原則,後者則以保護投資者為主要原則,所以即使CFTC批准比特幣期貨,亦不代表ETF可順利獲批。翻查上次SEC否決比特幣ETF提案的理據,SEC認為大部分比特幣的交易是經過不透明,且不受監管的境外交易平台進行,加上其交易的隱秘程度高,故當局難以與其他監管機構制定協議,以共同防範操控比特幣價格的活動。事實上,即使CME最終成功推出比特幣期貨,SEC的關注事項亦未完全得到解決,故暫時難斷言比特幣期貨可直接推動比特幣ETF面世。

雖然比特幣期貨的潛在預期為市場帶來無限憧憬,令比特幣價格爆升,但不代表比特幣的前景一片光明,投資者仍須小心,以避免「鬱金香狂熱」重演。

撰文:林斯凱、陳迪麟;旁白:賀慧恩;剪接:石禮豪

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