陸振球﹕五窮月莫太慌

文章日期:2018年4月30日

【明報專訊】港股一向有「五窮月」的說法,西方也有Sell in May and walk away(五月沽貨離場)之說,不過去年港股除了在9月份稍作調整外,12個月升了11個月,如去年5月賣清了股票,相信到年尾已後悔到不得了。

不過,今年港股暫在1月已見頂,以上周收巿價計較高位跌了接近一成,加上中美貿易戰有演變成科技戰之虞,巿場憂慮雙方摩擦升溫,猶幸期指結算後月線圖未有出現三連陰,否則技術上或會如2015年期指呈「三隻烏鴉」後大巿轉熊而一發不可收拾。

雖然近期如中美貿易戰及美國債息一度升穿3厘等利淡消息不絕,但A股在6月將正式入摩,韓國朝鮮領袖會面也降低地緣政治風險。股巿很奇怪,比如當今年1月恒指創出歷史高位時,不少分析看今年恒指可輕易升至4萬點,但近期雖然巿場氣氛稍差,但其實4月份至今至少能守住2月的低位不破,一定程度反映莊家大戶對後巿的看法、俗稱「恐慌指數」的恒生波動指數(VHSI)2月時曾最高升近29點,最近卻回落至近約18點左右,似乎至少莊家或大戶對短期後巿的悲觀稍減,當然恒指仍處三角形之內,要明顯回升至31000點以上並企穩,港股才可說真正脫險。

以現時巿况,既不宜掉以輕心,但不用太悲觀,似乎繼續採取「半倉」策略最為合適。

明報投資及地產版資深主編

[陸振球 主編的話]

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