IMF:港家庭負債率增速高 總體仍可控 籲規管非銀行按揭貸款 應更細緻監察償債能力

文章日期:2021年6月10日

【明報專訊】香港樓價居高不下,家庭負債佔收入比率持續攀升,國際貨幣基金組織(IMF)昨日公布香港金融體系穩定評估報告,指出本港家庭負債雖然總體仍處於可控範圍內,不過一旦遇上嚴重壓力,中低收入家庭債務與收入比例(DSR)會明顯上升,大部分家庭或面臨債務困境。IMF建議,金管局可更細緻地監察家庭的償債能力、加強數據收集,以及將非銀行類按揭貸款納入監管框架。

明報記者 歐陽偉昉

截至去年底,包括住宅按揭、信用卡債務和其他投資相關的本港家庭負債,佔本地生產總值(GDP)比率為90.2%(見圖1),創歷來新高。IMF指出,相關比率由2007年開始自51%穩定上升,目前已較發達經濟體平均72%為高,增長速度亦為發達經濟體之中最高。若包括家庭的非銀行貸款,例如發展商按揭貸款或其他消費金融機構的貸款等,比率更可能較現有高出3至5個百分點。

港人儲蓄率高 降槓桿率上升風險

報告提及,金管局採取宏觀審慎政策,令家庭按揭信貸質素維持穩健,截至去年底新做抵押的平均貸款比率及按揭供款與收入比率,分別錄57%和37%的低水平。IMF亦提及,香港居民儲蓄率高,又擁有龐大資產,可降低家庭槓桿率上升風險。

不過,IMF指出,本港財富分配偏向於高收入家庭,中低收入家庭的債務與收入比例已經很高,若出現嚴重壓力,例如加息3厘同時收入急跌,償債比率會顯著增加。本港收入最低的10%家庭,截至去年底的債務與收入比例約為四成,IMF估計一旦利率上調3厘,同時收入下降24%,比率將顯著上升至約七成(見圖2)。

IMF認為,金管局有必要在分類以仔細監測家庭債務償還能力,當局近期亦已開始執行。金管局回應表示,報告就進一步提升穩健的金融體系提出了建議,當局正向銀行收集更細緻的數據,範圍涵蓋按揭貸款資料,項目能讓當局從所得數據中劃分細項並作深入分析,有助進行相關的金融監察工作。

銀行界:港按揭貸款仍穩健

星展銀行經濟師謝家曦認為,本港銀行按揭貸款仍相當穩健。受新冠疫情影響,去年GDP按年下跌6.1%,而失業率今年初曾升至7.2%,但本港負資產宗數和拖欠比率沒有明顯上升。他指出,有能力買樓的高收入人士,如金融業從業員未必受去年的失業潮影響,相對低收入人士未必有能力買樓,即使出現負債問題,也未必影響按揭質素。

謝家曦又認為,美國聯儲局上一輪自2015年逐步累計加息至2.5厘,本港最優惠利率只曾上調0.125厘,低於本港按揭壓力測試的額外加息3厘要求,增加供樓人士的利息負擔亦有限。