順豐購嘉里物流盼股東配合 須持股19%股東接受 淡馬錫持股近5%關鍵

文章日期:2021年2月11日

【明報專訊】「糖王」郭鶴年家族旗下的嘉里物流(0636)昨日宣布,獲深圳上市的速遞公司順豐(深:002352),斥現金175.55億元收購51.8%股權;同時嘉里物流以135億元向股東嘉里控股出售本港7個貨倉,並派發每股7.28元特別息,又以近45.4億元新台幣(約12.57億港元)出售台灣業務。由於整個交易仍需持股19%的公眾股東接納收購,昨日現身香港的順豐董事長王衛冀盼小股東可支持配合。

明報記者 陳子凌

消息公布後,順豐A股復牌即升停,嘉里物流亦升5.54%,收報24.75元。王衛透露,與嘉里經過了三四年磋商,其間市場變化很快,因此「兩個有需要行埋一齊」,又形容嘉里物流作風一向穩健,笑言花上多年「可能想睇清我人品」。王衛又多次強調,不應視交易為收購嘉里,而是雙方深度及資本合作:「是(郭氏)家族信任順豐及我王衛,才會給我們控股權,希望共同發展物流。」

今次交易分三部分,首先是順豐以每股18.8元作價,現金收購嘉里物流9.31億股,以取得51.8%經攤薄股權,順豐同時公布發行最多約200億元人民幣債務融資產品募集資金,不過,國際評級機構惠譽因此將順豐長期發行人違約評級展望列為負面,維持「A-」評級,又指如果順豐A股融資失敗下進行交易,會考慮給予負面評級。

順豐評級展望 因收購被惠譽列負面

其次,嘉里物流以135億元向嘉里控股出售位於葵涌、上水、粉嶺等7個貨倉,出售所得用作派發每股7.28元特別息,連同要約作價,同意出售股份的股東可獲合共每股26.08元。此外,因台灣對外資監管規定,嘉里物流再向嘉里控股出售台灣所有業務,作價45.4億元新台幣(約12.57億港元)。

因交易仍待證監會、港交所 (0388) 、國家發改委及商務主管部門、中國反壟斷主管部門等批准,預計第四季才開始要約期,但交易仍要獲得約3.37億股,即19%左右的公眾股東接受方能完成。完成後,嘉里控股及嘉里建設(0683)持股將降至31.9%,公眾持股在已獲港交所豁免後,降至15%。而根據年報及股權披露,持股最多的基金只有佔4.99%的淡馬錫,因此並沒有足以否決要約的基金股東存在。

需內地反壟斷部門等批准

就要約作價會否有加價可能,王衞未有回應,不過他直言,交易需小股東配合,目前仍有變數,希望小股東不要因不對稱或錯誤資訊而判斷錯誤招致損失。順豐首席戰略官陳飛則表示對收購有信心,因為總作價較過去嘉里物流股價均有溢價,料小股東會配合。收購完成後,嘉里物流將維持上市地位及沿用嘉里品牌,屆時順豐的中港澳以外的國際業務亦將透過嘉里品牌拓展。