港交所擬加強紀律制裁 違規董事留任可禁發新股

文章日期:2020年8月8日

【明報專訊】上市委員會對違規董事懲罰力度不足一向為市場所詬病,港交所(0388)昨日就紀律制裁開始諮詢,內容包括擬降低制裁門檻,增加譴責聲明種類,其中針對董事個人懲罰,在諮詢中依然主要採用譴責,即所謂「聲譽性制裁」。針對公司方面,若違規的董事、高管仍留任,港交所除可將公司停牌、除牌,諮詢亦建議可「禁止公司使用市場設施」,包括不批准公司發新股集資等。諮詢為期約兩個月,於10月9日結束。

建議譴責範圍擴至上市公司高管

根據現行制度,董事若違規,一般會遭到譴責,最壞情况下不可再擔任上市公司董事。港交所本次建議,除現有針對董事可發「損害投資者權益聲明」之外,增加一項「董事不適合性聲明」的譴責類別(見表)。文件顯示,後者是針對最嚴重的董事行為失當,例如重複違規、涉及利益衝突等;發出後,該董事任職其他上市公司可能被要求評估該名人士的合適性。不過,除譴責力度加強外,本次諮詢未有提出其他如罰款等阻嚇性措施。

此外,現行制度主要針對譴責董事,諮詢則建議,將範圍擴大至上市公司高級管理層,例如行政總裁、財務總監、公司秘書等,交易所亦可發聲明予以譴責。與針對董事的後續行動類似,若高管不肯離任,可採取將公司停牌、除牌、禁發新股等制裁。

實際上,上市委員會針對公司的制裁中,一向包括兩項「辣招」。一是「禁止公司使用市場設施」,即暫停處理任何需聯交所批准的事項,包括發行新股等。二是禁止券商、財務顧問等人士服務該公司。不過,本次諮詢文件披露,此兩項制裁港交所至今未有實施。本次諮詢則建議,降低兩項「辣招」的門檻,未來若上市公司剝奪股東及時接收重大信息、就關連交易表決的權利,或內部監控有重大缺失,便可施加這一嚴厲制裁。