中國上季GDP增6% 創新低遜預期 投資增速慢 外資行料今季或破六 - 20191019 - 報章內容 財經 - 明報財經網

中國上季GDP增6% 創新低遜預期 投資增速慢 外資行料今季或破六

文章日期:2019年10月19日

【明報專訊】即使中央在前數月推出不少刺激經濟措施,內地第三季經濟增長(GDP)仍差過預期。國家統計局昨日公布,第三季GDP進一步放緩至6%,續創27年、即有紀錄以來的新低,差過市場平均預期的6.1%。分析認為,9月部分數據有起色與刺激措施相關,實際增長動力仍有限,第四季仍有破6壓力,預料中央需再放寬貨幣政策。

明報記者 陳子凌

工業增加值較大程度回暖至5.8%;社會消費品零售總額比上月輕微回升至7.8%;累計固定資產投資則微跌至5.4%。

累計下來,中國首三季GDP只有6.2%,與上半年增速持平,除非第四季經濟增長出現大幅上落,否則全年中國GDP仍可以達到6%至6.5%的官方目標區間下方。不過,雖然全年經濟增長可算達標,但未能達到年初市場所預計的第二季見底、第三季回暖。在內需疲弱情况比想像中嚴重,以及中美貿易糾紛於年中急轉直下的影響下,第三季GDP非但未回暖,且恐怕也未見底。

統計局:第4季可保持平穩

對於第四季經濟走勢,統計局國民經濟綜合統計司司長、新聞發言人毛盛勇昨日於記者會表示,一些國際機構對全球經濟的預測都不太樂觀,但從中國內部來看仍有有利支撐因素,例如9月製造業PMI增長有所加快;基建投資最近兩個月回升,汽車生產與銷售在近兩個月跌幅有所收窄,再加上去年同期基數相對較低,相信今年第四季經濟可保持平穩。

毛盛勇亦指出,雖然市場有擔心通脹率升至3%會影響貨幣政策的寬鬆空間,但他認為通脹上升是受豬肉價格影響,實際上沒有通脹,也不存在通縮,貨幣政策還是有比較充裕的操作空間,會根據經濟運行的情况變化擇機抉擇。

不過,高盛報告認為,雖然9月份部分數據優於預期,但主要靠刺激措施帶動,且刺激持續效果有待驗證,現時未足以扭轉增長放緩趨勢。雖然中美貿易談判有一點成果,但前期趕出口效應,令第四季出口會下跌,經濟增長也可能繼續放緩。安聯更直言,如貿戰沒明顯好轉,第四季GDP有機會跌穿6%,中央明年亦可能要下調全年經濟目標。

麥格理:今季減息 人幣續貶抗關稅

麥格理大中華區首席經濟學胡偉俊也認為,第四季增速或降至6%以下,但如果政策推行得宜,第四季經濟有可能見底,他估計人行或在第四季減息降準,基建投資亦將加大力度。大和則預計年底前會減息0.25厘,人民幣亦會進一步貶值以抵消關稅對出口的影響。