盧志威:揸黃金比揸現金更安心

文章日期:2019年8月15日

【明報專訊】特朗普又再次玩弄市場,前晚突然取消對部分商品加徵額外關稅,另有一批商品的加稅日期也推遲至12月15日實施,消息一出股市立時大升,同時各類資產大亂,黃金和白銀一度急跌,其後慢慢收復失地。亞洲區股市則同人不同命,港股要回吐全部升幅,A股和中資股則相對強勢,明顯市場也在選擇風險較低的地區來避險。

相對非美元貨幣 金價已創新高

即使經過前晚的波動,筆者認為黃金仍然是值博的資產,首先貿易戰消息無論好與壞,市場都已消化,除非再有新招,否則影響不大,而黃金具有博減息、對冲貨幣下跌的特性,目前美債2年期和10年期的息差已接近零,買黃金跟持有現金的差距已不大,起碼黃金不會無限增發,屬於安全資產,市場的信心甚至比持有貨幣更高。

同時黃金可對冲貨幣下跌,雖然黃金兌美元仍未重返歷史高位,但是黃金兌73個國家的貨幣已創歷史新高,以英鎊為例,今年以來受脫歐影響,匯價一落千丈,假設一個英國人買黃金,對比持有英鎊現金,對冲的功能會比我們用美元計價買黃金為高;套用相同道理,如果人民幣面臨另一次貶值,黃金能帶給人民幣持有者對冲功能。作為跟股市有密切關係的香港投資者,買金是必然之選。

黃金牛市可追買白銀 升幅或更勁

黃金唯一的瑕疵,是屬於太過擁擠的交易,除了美國對冲基金,不少散戶投資者都已經入場,所以高位不宜大手加注,應該慢慢增持。

除了黃金之外,白銀也是值得投資之選,因為黃金對白銀比率達到歷史高位,剛剛開始回落,如果黃金再步入牛市,白銀應該會追上,而且升幅可能更勁,所以追買的值博率更高。

[盧志威 美股搏擊]