張宗永﹕加密貨幣2.0

文章日期:2019年7月12日

【明報專訊】最近參加了一個加密貨幣的研討會,感覺加密貨幣的發展已經進入另一個階段。

坊間對加密貨幣的看法一直很參差,我很早便留意比特幣,也曾在它幾千塊美元時唱淡,原因是當日的所謂利好因素,像取代流通貨幣等都很牽強,如今仍是如此。當然,從後市價格高近2萬美元看,我是大錯特錯。

一直以來,加密貨幣以去中介和保密為賣點的,但其交易和推銷手法一直惹來很多非議。過去,加密貨幣以享用貨幣(Utility Coins)自居,避免受金融監管,意思是貨幣是用來購買產品或服務,像代用券,不涉及股權或投資收益。但是,今天要發行有投資成分的新幣,這套路已經走不通,現在市場熱中的是證券貨幣(Securities Coins)。何謂證券貨幣?便是貨幣的本質與證券沒有分別,監管機構亦順理成章將一些原本用來監管證券的手段,加諸在貨幣的發行上,例如投資者要有一定的投資經驗和財富水平,即市場稱之為專業投資者(Professional Investors)的人。幣圈的人賺錢要緊,初心並不值錢,很快便從「善」如流。

Libra更像付費系統 非加密幣

加密貨幣圈近日的另一大事是facebook宣布推出自家的加密貨幣Libra,發起人是會員制。消息傳出後,比特幣的價格應聲爆升。我讀了Libra的白皮書,覺得這還是兩碼子的事,Libra現在看來更像一個支付系統,但因為facebook擁有10億計用戶,連美國國會議員也擔心Libra會影響金融系統的穩健定性。我簡單比較了比特幣和Libra,篇幅所限,撮要見附表。

[張宗永 翼之聯想]