騰訊收入增長上市新低 ADR挫3% 首季手遊收入跌2% 靠投資估值支撐 - 20190516 - 報章內容 財經 - 明報財經網

騰訊收入增長上市新低 ADR挫3% 首季手遊收入跌2% 靠投資估值支撐

文章日期:2019年5月16日

【明報專訊】騰訊(0070)公布截至今年3月底止首季業績,受惠商業支付服務及其他金融科技服務增長,以及投資項目估值上升推動,純利增長17%至272.1億元(人民幣•下同),高於市場預期。不過,騰訊核心業務表現遜色,期內收入增長低於預期,亦是上市以來最慢。騰訊表示,儘管預期廣告收入會受貿易戰影響,但仍看好行業互聯網市場發展,並且會留意借助現有遊戲發布平台,進一步向國際市場發展。

明報記者 陳偉燊

騰訊昨日港股收市後公布純利增長勝預期,晚上美國上市預託證券(ADR)股價一度上升,但因核心業務欠佳,至昨晚11時,ADR折算股價跌至361元,較昨日港股收市下跌3.5%。

網絡遊戲整體收入僅持平

騰訊上季因為商業支付及雲服務的收入增加,令今年新增的金融科技及企業服務業務分部收入按年大增44%至217.89億元(見另稿)。網絡遊戲首季收入只有285.13億元,按年持平,其中手遊收入更下跌2%至212億元;受惠直播服務及視頻流媒體訂購服務等收入增長,社交網絡收入則按年增長13%至204.61億元。網絡廣告業務收入則增長25%至133.77億元。

拓金融科技 成本增加25%

由於內容成本及金融科技服務成本繼續飈升,令整體成本增加25%至456.45億元,毛利僅升7%至398.2億元,整體毛利率46.6%,跌3.8個百分點。不過,受騰訊部分投資項目估值增加等因素影響,其他收益淨額增長逾四成至110.89億元,成支撐首季盈利增長的主要動力。

騰訊首席戰略官James Mitchell在分析員會議內指出,受中美貿易戰影響,汽車、地產及新初創互聯網行業已見削減支出,但是消費品、遊戲等領域仍然活躍。集團面對市場競爭下,正透過技術改進,開發更多廣告庫存,適時及準確投放,配合市場需求。

總裁:處投資期 仍面臨挑戰

在遊戲業務領域方面,他表示,騰訊有意建基於現有遊戲發布基建平台,在全球發布更多遊戲,並且預見中國及國際遊戲市場匯聚,集團會留意當中的機遇。「和平版食雞遊戲」《和平精英》推出獲不俗反應後,集團會更集中於吸引及留住更多玩家,提升體驗,料需時才能夠在損益表內反映成績。

總裁劉熾平更明言,看好「工業互聯網」的未來,雖然目前正處於投資期,亦面對怎樣去尋求得到有需要方案去轉型的目標企業客戶的挑戰,但是集團仍然有意投資更多去開發,並且進行銷售及市務推廣。

高盛:廣告支付增長放慢風險未除

高盛發表報告形容,騰訊首季業績超過預期,但是高盛亦指出,該股仍然面對遊戲收入、品牌廣告及支付服務增長放慢的風險。摩根士丹利同樣指出,騰訊的盈利增長較預期超過5%,主要受惠於毛利率較高,同時銷售及市務推廣費較低所帶動。