陳德豪﹕資金流入內銀 大巿反彈進最後階段

文章日期:2019年4月17日

【明報專訊】恒生指數於這個星期表現相當波動,繼周一高開低收後,昨日一早更低開56點,及後受內銀及內險帶領,港股轉頭向上,高收319點。其實恒生指數今年已升近17%,由上年低位計算,已升近6000點。

大市上升的原因最主要有兩點,一來是因為中美今年在貿易戰都各自釋出善意,令市場相信兩個國家之間很快會有重大的協議,以解決困擾多時的貿易問題。二來是聯儲局今年加息的態度180度轉變,不斷暗示不再加息,甚至停止縮表,利好股票市場。受兩大因素影響,恒生指數於2019年迎來一個明顯的反彈。

持盈保泰 先獲利增現金為上

我們之前預期騰訊(0700)於370元已經見頂,最主要是因為我們並不看好它的基本面趨勢。但騰訊近日一度突破400元。這個情况也不是意料之外,因為在很多升市中投資者都會表現得過度亢奮,經常會導致超額調整 (Overshoot ) 的情况。但這個屬於短期的過度反應,相信很快便會調整。

我於4月初的文章也曾提過,本次的升浪已到尾聲,預期4月將會由內銀帶動最後一段升勢。我們於昨日看到資金開始流入內銀及內險,蓄勢待發醞釀一波升浪。投資者切記不要過分亢奮,我始終認為恒指升浪已差不多完結。

投資者應優先考慮持盈保泰,有利潤的倉位應先獲利,增加現金的比例,為自己接下來的部署留下更大的彈性。如投資者仍然不想錯過投資機會,應選擇更有前景的板塊,如我們常提及的5G板塊。政府今年應會繼續加大支持5G的部署,以符合國家的政策方向,就算市况有變,相信在國家加大投資金額下,5G概念股仍會有一定防守力,相比其他板塊應更靈活。

太平基業證券投資總監 facebook.com/ethanchanth

[陳德豪 對冲博弈]