黃國英﹕未來5G投資在雲計算

文章日期:2019年4月15日

【明報專訊】預期息口上升導致港股欲振乏力,兩極分化的情况更形嚴重。港股除了騰訊(0700)之外,可以說是乏善足陳。地產股是息口敏感股份,在這等形勢之下當然疲不能興。現在就算美股也是極端分化,資金全都奔向雲計算的新興經濟股,傳統的重磅股卻斯人獨憔悴。可以肯定地說,市場中精明的投資者已經不再理會指數的升降,而主動去尋找個別的投資機會。表面上看來指數乏力上升,看似投資氣氛不濟,實則資金戀棧目標不去,只是在鱷魚潭中擇肥而噬,目標就是5G這一類新興概念股。因此,實際上,市場不算是氣氛不佳,而是暗濤洶湧。如果只拿指數來評價的話,就看不到趨勢移動,但個別股份卻似蓄勢待發,甚至是已經提前發力。投資者如果被表面現象所迷惑,就很容易將機會失諸交臂了。

美股新一輪業績期 大市向好居多

稍前騰訊因為遊戲類的消息利好而出現上升之勢,但同一時間港股的指數卻出現下挫,在如斯強大的騰訊推力之下,竟然指數可以掉頭下來,這是極不利好的情况,說明了大部分的資金都對傳統的股份並不認可,也說明了大部分的投資者已經不再用以往傳統的操作方法來操作大市,投資者已經把個別目標分割開來,不再以整體的走勢作為依歸了。市况似乎已經找到了短期波動區間,以資金的流轉來說,整體上還是向好,預期往上突破的機會仍然是較大,加上美股的新一輪業績期又告開始,又會交出一些市場中推波助瀾的因素。因此審慎地說,大市仍是向好居多。

不過,市場中仍有不少投資者,並不在骨子裏認同「炒股不炒市」,他們仍然會用指數來直接討論大市的走向。因此只會看到大市在上升後卻調整不多,但卻沒有看到個別股份已經和傳統的指數走勢迥異,出現了「陽清為天、陰濁為地」的分化。這其實是市場資金已經用實際行動來顯示出優勝劣敗,但某些投資者仍然將龍蛇混雜來混為一談的話,就可能不辨龍蛇,而只會在市場中出現迷惘,弄不清方向,這是對現今投資操作的一種誤解,和市場實際出現了脫節。只能說是和瞎子摸象一樣自以為是,但結果卻是「錯把馮京作馬涼」了。

5G始於基建 最終必是數據轉型

市場最近炒5G概念炒得熱火朝天,甚至有些投資者懷疑蘋果是否已經被拋離在5G之外,但個人看法還是覺得太早下定論了。個別的5G概念股如中國鐵塔(0788)等等,似乎已經出現了過熱迹象,因此在投資操作上就要小心行事,並不能一部通書看到老,以為是5G概念的就可以大殺三方。5G的投資操作概念,理論上來說是始於基建,但最終必然是數據的轉型和爆發,才是戲肉所在,如何把這些新變化,變成另外一種新的概念和趨勢去引領經濟的成長,才是5G最終的成果所在。如果只着眼在一些最先出現的基建項目之上,就以為已經擁有了5G的一切,相信只是理解錯誤,或頂多是皮毛的部分而已。

5G的重點應該是AI和雲計算的部分。因為傳輸速度極快,就真的可以說是「天涯若比鄰」。可以把以往人際間的距離、物聯之間的距離變得猶如眼前一樣,這就是傳統的認知以外一個很大的突破,商機和發展就從此而生。假如投資者只着眼在基礎建設之上,那就真的是旁枝末葉了。如何看到最重要的部分去把握機會,才是重點所在。如果投資者過早被表面現象所迷惑,其實很容易會迷失方向,真正的機會就會白白地流走,投資者就必須慎加選擇了。

在見識過亞馬遜和微軟以往在4G基礎下的走勢神話後,現在的投資者應該着眼在騰訊和阿里巴巴這一類有可能複製這種軌迹的公司之上。因為她們是有財力、有技術,也自然有可能出現一些5G上的突破,只要這個神話繼續應驗的話,前途實在無可限量。人生並沒有多少個十年,如果已經錯失了互聯網神話的投資者還不抓緊機會,去捕捉未來十年的走勢,就有可能悔不當初了。

(本欄內容乃獲授權輯錄自香港電台普通話台財經節目《e線金融網》)

豐盛金融資產管理董事

[黃國英 財經新視野]