張兆聰﹕主題百花齊放 市場未見避險

文章日期:2019年4月11日

【明報專訊】恒指昨日跌37點,收報30,119點,成交金額1126億元。歐美出現貿易糾紛,加上IMF調低今年全球經濟增長預測,全球股市出現調整,但A股很快出現頗強承接力,港股30,000點關口也失而復得。一方面,重磅股騰訊(0700)發力向上,友邦(1299)也似乎回試支持位後再上,支撐大市向好;另一方面不同主題百花齊放,市場全無避險的迹象。

為報復歐盟對空中巴士(Airbus)補貼,特朗普打算對價值達110億美元的歐盟商品加徵關稅,歐盟即時揚言會採取報復措施;加上IMF將今年全球經濟增長預測,由1月時的3.5%下調至3.3%,為金融海嘯以來最低,環球股市普遍受壓。但回顧過去1年美中貿易戰,特朗普都是說的多、做的少,高調姿態和言論更似是表演給選民看,目的只為尋求連任,故歐美貿易糾紛實不足為懼。至於世界銀行、IMF等相繼下調增長預測,要知道這些預測本就不準確,而現在發表的預測,正常也是一兩個月前的研究推斷出來,絕對是落後於形勢。只是全球股市今年累積升幅已大,A股牛絕全球,美股也逼近歷史高位,加上中美港股市都超買,形成投資者都認為會調整的共識,問題是調整幅度有多大。

A股升勢料延至政策轉向為止

美股尚算肯跌一跌,但A股卻完全拒絕回落。自3月29日破位爆上之後,滬深300指數4月1日起一直處超買區,期間有外資淨流出、不少個股宣布大股東減持,甚至近日隔夜息升高,也完全無法壓低A股。一方面市場深信中央政策依然是穩增長,同時間經濟回升勢頭亦已逐步確立。3月PMI回升或許仍有季節因素,但中國經濟以房地產主導,而現在樓市明顯已全面回暖,不少地方更見二手成交、新盤銷售、土地市場全面火爆。一旦樓市起動,必將帶起大量行業,政府賣地收入激增,固定資產投資也可回升,結果也看到重型機械銷售繼去年創出新高後,今年竟然能更上一層樓的奇景。當經濟回暖、政策又寬鬆,股市上升是唯一結果,直至政策轉向為止。

面對美股下跌,港股昨日初段也曾跌逾200點,但投資者全無害怕,反而是趁低吸納,不少股份更即日便由跌轉升。騰訊如筆者日前所言,破位後逐步挑戰400元關口,友邦回試支持位後再上,由於整個板塊都強勢,要留意大灣區保險通的消息。內房股、醫藥股回調,但很可能只是整固後再上;上海以舊換新最高補貼1.5萬元政策刺激,以及花旗根據全國乘用車市場信息聯席會(CPCA)數字,指於4月份首周的內地乘用車零售量,會按年轉正增長(料按年升3%至5%),汽車股全線上升。

憧憬重啟核電 進取者可跟進東方電氣

除了上述的大型板塊,炒作基本上百花齊放,小型半新科網股豆盟(1917)和微盟(2013)愈升愈有,就連雷蛇(1337)也竟然翻生;復藥(2196)考慮分拆旗下創新研發型公司在內地科創板上市,細節欠奉也炒上;大行看好舜宇(2382)、周大福(1929),甚至金隅(2009),股價全都即時有反應。部署仍是以強勢重磅股為主力,內房、醫藥、汽車等高啤打值板塊則可追回報,有消息的股份可以小注短炒。

東方電氣(1072)旗下氫燃料電池自動化生產線正式投入使用,為中國西部首條生產線,年產1000套氫燃料電池發動機,消息刺激股價大漲13%兼破位。氫燃料電池在內地炒作多時,龍頭美錦能源已升了3倍,但由於概念仍相對新穎,東方電氣市值僅及美錦能源的一半,加上中國核電行業經歷3年多的「零審批」狀態後,生態環境部本月初宣布年內會有核電項目陸續開工建設,正式確認重啟核電,預料短線仍有動力,進取投資者可小注跟進。

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