建行報告:人行本季或降準

文章日期:2019年4月10日

【明報專訊】建設銀行(0939)金融市場研究處昨日發表報告表示,基於人行逆周期調節的邏輯,考慮到第二季基礎貨幣缺口和經濟基本情况,預計人行會在第二季下調存款準備金率1次,但報告指出,自2012年以來,法定存款準備金率累計已下調8個百分點,繼續大幅下調空間已非常有限。

大幅下調空間有限

報告認為,如人行第二季降準0.5個百分點,將可能釋放近7000億元(人民幣.下同)資金,部分可覆蓋4月繳稅和MLF(中期借貸便利)到期的缺口,屆時人行將根據經濟和金融數據情况,為第二季到期的MLF續期。

若人行降準1個百分點,則會釋放近1.4萬億元資金,可完全覆蓋第二季資金缺口,MLF到期後亦可能不用再續期,人行將根據資金面情况展開逆回購,以抵消流動性季節波動。

今年3月10日,人行行長易綱在兩會記者會上曾表示,金融危機過後,現在發達國家的法定存款準備金率比較低,但超額存款準備金率較高。發展中國家的法定存款準備金率是合適的,通過下調準備金率在中國目前情况下還有一些空間,但比起前幾年,空間已減少。