盧楚仁:若郝爾彬上台 英鎊危矣!

文章日期:2019年4月8日

【明報專訊】作為投資者,過去這一段時間或多或少都會關心中美貿易談判,以及英國脫歐的最新情况,當中以中美貿易談判較為明朗。基本上大家都認同,特朗普最終在40日內會和習主席簽署相關協議,而中港兩地股市亦事先升定來等慶祝,不排除簽署相關協議時會出現反高潮。相反,脫歐談判則沒有這麼明朗,今日不妨為大家拆解一下要如何分析後市。

在這星期五脫歐限期之前,英國脫歐亂局又再峰迴路轉。在下議院一再否決文翠珊的軟脫歐方案之後,文翠珊一方面跟工黨領袖郝爾彬會面,希望爭取反對黨的支持,雖然仍未有任何實質的共識,但根據英國當地傳媒報道,工黨已經有25名議員敦促領袖郝爾彬,如果可以與文翠珊的談判達成脫歐協議的話,就應該向前多邁出一步。郝爾彬則對和文翠珊的會面表示正面。

文翠珊或提前大選換通過方案

與此同時,文翠珊亦馬上急忙向歐洲理事會主席圖斯克要求把脫歐限期由4月12日延期至6月30日。但出乎意料地,圖斯克則反建議給予英國有12個月的彈性脫歐延期到明年的3月尾,他並建議星期三的歐盟緊急峰會上,提出給歐盟成員國領袖表決。

上述的轉變如最終落實的話,那麼英國在星期五硬脫歐的風險便會大大降低。一方面文翠珊可能會有多一年時間的爭取軟脫歐協議通過;另方面亦不排除他和工黨達成枱底交易,以爭取工黨全力支持通過軟脫歐協議。我認為這個所謂枱底交易,很大機會就是提前舉行大選,因為工黨現在知道保守黨因今次內部逼宮及黨爭,已令英國選民對其失去信心,所以若現階段舉行大選的話,工黨便有很大機會勝出成為執政黨,領袖郝爾彬亦順理成章成為首相。

「左王」上台 金融界商界災難

只不過,雖然可以通過到軟脫歐方案令英國避免硬脫歐,但大家不可不知郝爾彬在英國的政壇被譽為「左王」,在2017年的選舉中,郝爾彬發表的政綱承諾一旦當選的話,他會把多項的公共服務國有化,大幅提高最低工資水平,大幅增加醫療及教育等福利,並會向富裕人士和大企業加稅。最受低下階層歡迎的住屋和醫療方面會增撥資源,而最受年輕人歡迎的,就是取消大學學費及擴大免費託兒服務。而左王郝爾彬向富裕人士及大企業加稅的政策,定必令企業減少投資甚至撤資。所以,一旦郝爾彬當選的話,對英國金融市場和商界來說,肯定是極為不利的負面消息,甚至可以說是災難。

保守估計,郝爾彬的政綱會帶來英國額外接近500億英鎊支出,可能令英國出現財政赤字的危機,所以英國就算可以最終避免硬脫歐而順利軟脫歐,但郝爾彬上台的話,亦會帶來英國另一個商界災難。

不宜因脫歐好消息衝動入市

所以現階段分析英鎊走勢的,不能單靠硬脫歐定軟脫歐,絕對要百分百緊盯着文翠珊會否因為黨內議員跟她對着幹而索性一箭雙鵰,一方面報復被逼宮下台;二方面又可拉攏工黨通過他的軟脫歐協議。所以大家見到有任何利好軟脫歐的消息,外匯交易員也十分謹慎不會衝入市場大手增持英鎊,令英鎊大幅攀升,因為大家都意識到,英國有機會提前大選令工黨上台,所以大家都作出了防範,令英鎊匯價反彈乏力。

艾德證券期貨首席投資策略師

[盧楚仁 金匯商情]

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