巴西基建落後 內河運輸企債7厘息可吼

文章日期:2019年4月8日

【明報專訊】2008年金融海嘯後,中國政府拍板興建「四縱四橫」高鐵網絡,大舉投資基建不單抵住當時經濟下行壓力,近年該覆蓋全國的運輸網絡落成後,便利人流貨流往來,提高生產效率,推動經濟增長。作為比較,目前巴西基建相對落後,McDonagh指出,雖然現時巴西內陸有鐵路或公路可運貨至沿海城市,但速度慢、收費高,故此內河船運才是市場主流,旗下基金因此亦有投資巴西最大水路運輸服務供應商Hidrovias的美元債券,息率達7.2厘。

McDonagh表示,旗下基金挑選新興市場美元企業債時,除了考慮該企業的基本因素外,也會分析企業所在國家前景,原因是假如某一政府出現問題,境內企業也會受累。

阿根廷美食怡人 惟投資機會欠奉

McDonagh舉例說,自己與太太度蜜月時曾到阿根廷旅遊,當地不論食品或紅酒均美味,不少民眾亦受高等教育,兩人有愉快旅程;但阿根廷政府多年來管理不善,該國經濟持續未有起色,其企業債亦難有投資機會。

[封面故事]

明報影片