推介板塊﹕本港地產龍頭派息穩定吸引

文章日期:2019年4月8日

【明報專訊】今年以來新地(0016)股價勁升28%,是表現第11佳的藍籌,上周收報141.5元,屬8年半以來高位;根據彭博數據,新地目前市帳率已逼近0.8倍,相等於5年平均值一個正標準差,惟較2015年第二季「大時代」的估值高位仍有一定折讓(見圖)。

方偉昌透露,旗下基金已持有地產龍頭股一段時間。他分析,除了可以市帳率作為估值標準外,地產股可提供穩定派息,在目前低息環境中亦特別有吸引力,「去年美國10年期國債孳息率曾升逾3厘,當時地產股即使派息達4厘也不太吸引;但今年上述美國長債孳息率已回落至2.5厘,市場甚至預期聯儲局在未來2年有機會減息,在此前提下,現時投資者買地產股收3厘至4厘息亦已很滿足」。他續說,有些保守投資者選股十分重視穩定派息,故即使個別公用股市盈率很高,其近月仍被追捧(編按:煤氣(0003)、港鐵(0066)及領展(0823)上周股價均創歷史新高,其預測息率在3厘以下,低於新地的3.5厘)。

至於在地產股的具體部署,方偉昌表示,「我覺得現價已不像之前一樣吸引,之前我們會買入,目前則不會再加倉,甚至考慮只持有最好的一間便算了」。

[封面故事]

明報影片