梁冠業.推介股份:石藥集團(1093)

文章日期:2019年4月1日

【明報專訊】買入價:14.2元

目標價:20.0元

止蝕價:13.5元

推介原因:石藥2018年業績略勝預期,主要歸因於創新藥取得的強勁表現,其銷售額按年增57.2%,佔總銷售49.2%,成為業績增長核心動力,並預計這趨勢可在中期內持續。公司毛利率按年增長5.7個百分點至66.2%,部分歸功於高毛利率的創新藥。我們認為創新藥將迎來良好的發展機遇,國家藥監局改善了藥品註冊的審批流程,並推出不同有關藥品臨牀試驗的新政策,縮短臨牀開發時間。公司於年內持續加大藥物研發,在研項目300餘個。

(筆者為證監會持牌人士,沒持有上述股份)

海通國際證券財富管理投資策略董事

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