許繹彬:虛擬銀行發牌 料掀高息搶客潮

文章日期:2019年4月1日

【明報專訊】上周中美在北京展開新一輪的貿易談判傳出突破進展,白宮首席經濟顧問庫德洛表示,美國可能會取消部分中國商品的關稅,中方則會繼續購買美國農產品。消息刺激香港及內地股市做好,上周五恒指曾升至29100點,全日收報29051點。總結整周,恒指在四連升之下累積升幅達528點,再次重上29000點關口。另一邊廂,中國副總理劉鶴將緊接於4月初回訪美國,開展新一輪磋商,在雙方釋放善意、態度溫和的氣氛下,若再傳出好消息,相信可再刺激港股及A股做好。

近期環球經濟數據表現均不太理想,美國10年期與1年期及3月期國債收益率曲線出現倒掛,引發投資者對全球經濟增長的擔憂。長短債息倒掛並不代表美國經濟馬上進入衰退,衰退的強度及貨幣政策的應對,會很大程度決定經濟衰退何時「殺到埋身」。

出現債息倒掛 還看央行應對

投資者應時刻緊貼各國經濟數據,如通脹水平、PMI、美債收益率倒掛持續的時間等,若其後的經濟數據持續走下坡,意味未來一兩年經濟或邁入衰退期,各央行、尤其是美國聯儲局放鴿的機率相當高,利率倒掛的情况可能會較常出現,繼而左右市場氣氛和預期,並進一步造成資產價格波動。

話說回來,金管局已公布獲發虛擬銀行牌照的名單,這無疑對香港金融市場注入新動力,及更有利市民,不僅選擇更多,亦可節省開戶時間及成本,更可透過優化網上平台提升用戶體驗。

虛擬銀行成本低 有空間加存息

再者,虛擬銀行發牌後,基於租金及人力資源等營運成本大幅下降,便能有更大空間提高存款利息,增加競爭力及吸引力,因此很大機會出現「搶客潮」,就如支付寶旗下的餘額寶一樣,息口遠高於銀行,其存款總額已飈升至逾2萬億元人民幣,相當於內地中型銀行的存款規模。

另一方面,虛擬銀行並不僅提供存款和借貸等服務,若將來可與基金公司等金融機構推出更多理財產品及其他金融服務,相信對傳統零售銀行帶來不少衝擊。在行業百花齊放、競爭愈趨激烈下,各銀行須千方百計、挖空心思「持盈保泰」。

耀才證券行政總裁

[許繹彬 港股通才]