「現金牛」不再 分析料長建續減持電能

文章日期:2019年3月20日

【明報專訊】昔日電能實業(0006)及旗下港燈(2638),曾經屬和黃及長和系的天之驕子,為集團重要「現金牛」,但是隨着電能及港燈手上的土地資源變成住宅及商場,手上現金接近「派盡」,加上分拆港燈後,未來進一步減持機會更大。大和較早前更發表報告指,估計長江基建(1038)今年初減持套現後,還有機會進一步減持電能。

3年間從電能取回224.3億

長和的前身早年購入港燈集團(即電能前身)時,即成為長和系的主要「現金牛」之一。後來長和系更將電能手上的鴨脷洲地皮變身為海怡半島,甚至將非電力業務分拆成嘉宏國際,再將後者私有化。當長江基建分拆上市時,港燈亦撥入長建旗下。

長和在2015年完成世紀大重組,及電能完成分拆港燈上市大舉套現400億元後,長建及電能謀求合併不果,電能隨即大舉派息,自2016年度派息合共529.08億元,長建據此取回201.12億元。電能手持現金由2016年度最高峰時的680億元,大減至去年度中期時的69.87億元。

底線持股三成 保控股地位

及至今年初,長建再出手減持電能2.05%,套現23.18億元。短短3年間,長建從電能身上取回224.3億元價值,並保留電能35.96%,至昨日涉值419.42億元。大和估計,長建還有機會進一步減持電能,底線可能只是保持持股三成維持控股地位。

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