張兆聰﹕炒復蘇幻滅 博華晨靠特別息反彈

文章日期:2019年3月15日

【明報專訊】恒指昨升43點,收報28,851點,成交金額960億元。A股繼續調整,此前熱炒的概念股多遭拋售,拖累滬深兩市回落逾1%及2%,但A50指數向好升0.3%。業績理想的聯通(0762)、國泰(0293)都有好表現,時代地產(1233)一度大漲逾4%,但午後隨內房股回吐升幅。重磅藍籌股如騰訊(0700)、友邦(1299)、中移動(0941)都偏穩,未有受滬深指數下跌影響。內地1月至2月經濟數據一般,工業弱、消費穩,投資回升,整體沒有出現嚴重下滑,但市場憧憬的復蘇也沒有出現。

A股過去兩日很多熱炒股都大幅回吐,昨日跌勢加劇兼範圍擴大,兩市下跌股份數目超過3000隻。港股也出現高升股急挫,內房股如旭輝(0884)、科技股如平安好醫生(1833)、美圖(1357)、豬肉股雨潤(1068)等都晉身成為50大跌幅榜。但A50指數逆市向上,白酒股強勢,招行(3968)、平保(2318)亦向好。資金連續兩日從四處亂炒,持續回流至優質股之上。這其實是一件好事,將泡沫清去,重新由優質龍頭股領軍,升市會更健康和更具持續性。

安踏股價飄忽 低吸中長線持有較合適

周三強勢的體育用品股個別發展,飈升的特步(1368)稍作整固,完成收購Amer的安踏(2020)先向上突破後回順。以估值來看,安踏不廉宜,市場主要憧憬併購能帶來額外增長動力。短線小注無妨,但安踏股價較飄忽,較適合等待低位吸納作中長線持有。內房股午後急挫,究竟是跟隨A股獲利回吐,還是再有房產稅消息所致不得而知。但收市後離岸人民幣匯價轉弱,有報道指國家主席習近平與美國總統特朗普會面時間推遲,由原先預計的3月底變為4月才會面。中線來看,離岸人民幣周線圖已出現熊差距收窄情况,相信6.7會是短線重大阻力位,人民幣匯價短期內不易再升值,對中港股市會構成心理壓力。

內地1至2月經濟情况一般,工業增加值增長5.3%,低於預期的5.6%和12月的5.7%,住房銷售額增長4.5%,遠遜去年全年14.7%增速。但固定資產投資(不含農戶)同比增長6.1%,當中基建投資增長4.3%,增速高於上年同期的3.8%。社會消費品零售總額同比增長8.2%,增速與去年12月份持平,亦符合預期。整體來看,市場去年擔心的經濟硬着陸沒有出現,經濟偏弱但並未大幅放緩,而人行一連串放水行動(降準+永續債+國開行置換地方政府債務),至今效果體現在基建和固投回升。

減持寶馬合營 華晨確認利潤派特別息

消費依然偏弱,事關近年居民購房導致負債急升,需要時間才能改善財政狀况。按揭利率下降、降低存準有一定幫助,但很難扭轉大局。房地產銷售一般,汽車依然差勁,反映消費者情緒的濠賭股也偏弱。市場炒作復蘇幻滅,股價顯著回落,但個別股份跌至低位,值博率卻不俗。可留意華晨(1114)。集團已減持寶馬合營權益至25%,主業變成了金杯汽車,投資者都不感興趣。但管理層已確認出售所得的290億元人民幣,利潤部分將會以特別股息回饋股東,公布業績時股價料有正面作用。

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