大行料平保去年新業務價值增6%

文章日期:2019年3月11日

【明報專訊】中港兩大保險巨頭將公布全年業績,預計中國平安(2318)將於周二(12日)收市後公布。平保科技業務和高於同業的新業務價值增長,令過去大部分券商給予正面評價,不過亦有券商將平保前景預期下調。大行預期去年平保新業務價值中位數為712.68億元人民幣,按年增長5.8%。

高盛:股市槓桿低 看108元

高盛預期,2018年平安新業務價值按年增長7.2%,跑贏大部分同業,不過低於2017年的32.6%。高盛指平保有優於同業的分銷和產品策略,在股市的槓桿亦較低,相信可為投資者提供長期複合增長,和穩定的增長前景,維持「買入」評級,目標價108元。

野村憂總投資收益降 下調目標價

野村證券告亦指,不計短期壽險資金的波動,預期平保的稅後營運利潤有18%的穩固增長。此外,該行認為平保的金融科技業務價值約每股10.5元人民幣,有再上升潛質,並給予平保「買入」評級,不過因為去年股市疲弱,預期平保總投資收益率按年下降0.6點子(100點子等於1%)至4.8%,因此將目標價由91.26元下調至90.15元。

不過,大和認為,平保增長放緩並非一次性因素。2018年即使撇除因監管要求需調整產品組合的影響,要開門紅已遇到不少挑戰,預期今年首季新業務價值只有5%增長。因為平保的預期估值1.8倍遠高於同業,大和將平保評級由「跑輸大市」再下調至「沽售」,惟因A股上升,因此將H股目標價由65元上調至72元。

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