劉思明:鐵塔現金流強勁 候回吐50天線低吸

文章日期:2019年3月8日

【明報專訊】港股乏力向上後現調整,個別行業沽壓較大,特別是科技股,其中5G概念股累積升幅不小,需要更深或更長時間調整以消化沽壓,但行業前景值得憧憬,可以按自己可以承受波幅程度趁機吸納。

恒指低開後反覆向下,午後跌至28,770點附近喘定,惟反彈受制於28,900點並回試低位,收報28,779點,跌258點或0.89%;國指跌1.14%。大市成交1083億元,高於60天平均兩成,但連續3日縮減。恒生綜合中型股、小型股指數分別跌1.64%及1.33%,中小型股沽壓較大。

恒指受制28900點 科技股沽壓較大

據《明報》港股數據庫,升跌比率20比80,跌逾3%佔下跌股份兩成;陽燭對陰燭為21比79,大市普遍下跌,沽壓較大。

本報數據庫追蹤的30個行業,上升只有一成,原材料升1.24%表現最強,因彩客(1986)升8%帶動;公共事業、紡織及服飾靠穩,後者僅三成股份上升。下跌行業,有超過兩成跌逾2%,部分行業明顯受壓,科技器材跌3.6%表現最差,其次醫藥保健、汽車相關、內房跌2.3%以上。

5G概念調整持續,中通服(0552)、中鐵塔(0788)、長飛光纖(6869)於2月先後升至年內高位回落;後發的中興通訊(0763)在2月中開始大幅跑贏同業,昨天急轉直下。

5G概念股中,中興通訊走勢最為凌厲,但調整步伐有待觀察(詳看《技術取勝》);中線而言,中鐵塔較為穩健。

中鐵塔日前公布上市後首份全年業績,營業收入按年增5%,純利升36%,大致符合預期;去年經營活動現金流大增30%,資本開支減少40%,電訊商的需求結構或投入不及預期;EBITDA按年升3.5%,包括去年第4季下跌,加上市場預計塔類業務收費受壓,5G建網進度可能比預期遲緩,引起市場憂慮。

不過,早前提過,5G建設被國家視作基建投資中的新基建,其發展對穩經濟、科技發展甚至刺激消費將發揮重要角度。中鐵塔於內地通訊鐵塔基礎設備市場中擁有絕對領導地位,可以受惠5G發展帶來機遇;公司強勁穩定的營運現金流,即使短期難以變現作派高息,但可以鞏固投資者信心。

鐵塔分段吸 連日低收1.6元止蝕

走勢上,去年12月以來,中鐵塔反覆向上,調整均能守住20天線回升,直到昨天低收於20天線;除非短線可以重上10天線約1.86元,否則料有更深調整,或下試50天線(現約1.65元)甚至2月初低位約1.6元,可以分段吸納,並以連日低收於1.6元止蝕。

[劉思明 數據尋寶]