黃智慧:越秀房託息率吸引

文章日期:2019年3月8日

【明報專訊】越秀房產信託基金(0405)的物業組合佈局仍然集中在廣州,惟隨着去年12月底出售廣州的越秀新都會,同時購入杭州維多利商務中心2幢及315個地下車位,正式拓展杭州,令資產佈局更多元化。集團的整體物業組合區域,當中廣州物業佔比由80.2%降至78.1%,其餘分別位於上海、武漢和杭州。

在物業組合中,廣州國際金融中心的所佔面積最大和估值最高,去年度分部經營收入11.12億元(人民幣‧下同),按年增加3.6%,佔比為54.8%;2018年12月底,國金中心的寫字樓和零售商場的出租率,分別為96%和97.8%,每月平均租金為每平方米232.5元和148.3元。2018年12月底,集團的整體出租率為90.8%。

跌至50天線見支持 5.25元以下可吸

去年度,收入總額20.32億元,按年上升9.6%,物業收入淨額升11.8%至14.69億元。期內,除稅後溢利下跌32.7%至9.67億元,主要由於受人民幣貶值影響,全年累計淨匯兌虧損5.06億元,以及估值因素影響,並無影響基金分派。年度分派總額8.5億元,按年升2.8%。每基金單位末期分派0.1371元,連同中期派息,全年股息為0.2765元(約0.3203港元);現價計息率近6厘,具有一定吸引力。

走勢上,自今年以來形成上升軌,2月25日升至5.63元遇阻回落,惟跌至50天線見支持,STC%K線回升至接近%D線,MACD熊差距收窄,可考慮5.25元(港元‧下同)以下吸納,若以大成交突破5.63元阻力,升勢有望持續,不跌穿5元續持有。

(筆者為證監會持牌人士,沒持有上述股份)

金利豐證券研究部經理

trurywong@kingston.com.hk

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